币圈界报道：

数字资产如何助力购房？房利美认证首单落地

一种新型住房融资工具正从概念走向现实——加密货币抵押贷款。该模式允许购房者将持有的比特币或USDC作为首付担保品，无需将其变现，从而在保留数字资产的同时获取房屋所有权。这一机制不仅规避了资本利得税，也避免了因出售造成的投资损失，其运作方式与传统抵押贷款基本一致。

主流机构入场推动产品普及

2026年初，人工智能驱动的贷款平台Better Home & Finance宣布推出全美首批经房利美背书的加密抵押房贷，并开放申请通道。首笔贷款已于6月4日发放，标志着该产品正式进入商业化阶段。随着政策合规性得到确认，预计本年度夏季将逐步向全国推广。此类贷款享有与标准住宅按揭相同的政府支持和消费者权益保护框架。

传统购房路径与数字资产融合的差异

过去，持有加密货币的购房者普遍面临两难：要么出售资产换取现金支付首付，导致税负锁定并丧失未来升值机会；要么积累现金，但耗时长且资金压力大。而当前推出的解决方案跳过了出售环节，直接以加密资产为信用基础，由第三方托管机构保管抵押物，直至贷款结清。

数据显示，美国已有超过5200万人持有数字资产。2025年Redfin报告指出，12.7%的千禧一代及Z世代曾为购房出售代币，而同龄段的X世代仅占3.5%，凸显年轻群体对非流动性资产的转化需求日益强烈。

一体化贷款结构简化流程

该产品将房屋按揭贷款与首付融资合并为单一贷款实体，统一利率、期限与还款安排。整个流程包括：信用审查、收入验证、房产资质评估，符合条件的独栋住宅、公寓及联排别墅均可申请。

获批后，借款人可选择15年或30年期固定利率方案，符合房利美标准。随后，通过API接口，将比特币或USDC转入指定托管账户，实现一键式数字化抵押。

根据设定，比特币抵押额度按其价值的40%计入首付，USDC则为80%。例如，若需10万美元首付，需提供约25万美元的BTC或12.5万美元的USDC，额外缓冲用于应对价格波动风险。

完成抵押后，系统生成主抵押贷款与附加的首付贷款，后者以加密资产及房屋二次留置权共同担保。部分用户还可享受最高1万美元的机构抵免金，用于降低交易成本或优惠利率。

当贷款全部偿清、进行再融资或售房时，加密资产将全额返还至原账户。值得注意的是，此过程不涉及追加保证金机制，价格波动不会触发强制平仓，仅在逾期情况下才可能启动清算程序，这区别于传统保证金借贷模型。

首例实证：年轻工程师家庭成功置业

2026年6月4日，密歇根州安娜堡一对30岁出头的夫妇成为首个受益者。丈夫为软件工程师，长期持有大量比特币，但缺乏传统首付所需现金流。他们决定采用加密抵押方式，通过30年期固定利率房利美贷款购入首套住房。

交割过程中，仅通过账户连接即完成资产转移，全程无须支票、电汇或出售操作。丈夫表示：“拥有一套属于自己的房子是多年梦想，但我不愿牺牲十年积累的投资成果。现在我们既实现了安居，又完整保住了比特币。”

核心优势：资产留存与财务效率双赢

该模式最大价值在于避免资本利得税，并维持数字资产的潜在增值空间。同时，将难以变现的数字财富转化为可居住资产，不依赖银行存款支撑。市场反馈积极：在全面推广前，等候名单已预估带来2.5亿美元的贷款需求。

由于仍遵循房利美标准，定价水平与普通合规贷款相当，而非高息独立加密贷款。这使产品具备更强的可及性与可持续性。

关键风险与审慎考量

尽管结构稳健，该产品仍属抵押贷款范畴，逾期60天以上将触发加密资产清算。房屋止赎流程按房利美规定执行，自第180天起单独计算。抵押品风险仅源于违约行为，而非市场价格波动。

此外，申请人需满足特定条件：拥有活跃加密账户、持有足额资产、具备良好信用记录，并购买符合房利美标准的房产。贷款机构明确声明不提供税务或财务建议。部分监管人士亦表达担忧：去年四位民主党参议员曾警告，使用加密资产作为抵押可能影响住房市场的稳定性与公平性。

政策突破促成产品落地

2025年6月，联邦住房金融局在局长指导下，正式要求房利美与房地美在风险评估体系中将受监管交易所托管的加密货币列为合格资产。这一政策转变奠定了合规基础。

虽然加密抵押贷款并非首次出现，但此次是首个获得房利美官方认可并具备规模化推广能力的版本。正是这一权威背书，使其真正具备进入主流金融体系的可能性。