币圈界报道：

SpaceX首次公开募股意向需求突破千亿美元大关

据最新披露，SpaceX计划中的首次公开募股已吸引约1500亿美元的潜在投资意向，约为其750亿美元融资目标的两倍，若成行，将刷新全球史上最大规模IPO纪录。目前该数据仍处于初步阶段，尚未经过最终定价确认，部分大型机构预计将在发行后期提交正式订单。尽管公司未直接回应认购水平，但2倍超额认购的迹象表明，资本市场正积极押注埃隆·马斯克主导的航天、卫星通信及人工智能基础设施整合型企业。

三大核心业务构建复合增长模型

SpaceX在路演中展现的并非单一火箭发射平台，而是融合发射服务、全球连接网络与前沿计算能力的多维生态体系。其可重复使用火箭舰队自2023年起已承担全球逾八成入轨质量运输任务，猎鹰9号、重型猎鹰及星舰系列构成难以复制的规模壁垒。

第二支柱为星链项目。该公司将其定位为覆盖家庭宽带、企业专线、政府通信及移动终端的全球无缝连接系统。资料显示，星链移动服务已通过近30家运营商触达约19亿人口，未来升级版V2卫星将进一步提升覆盖深度与传输效率。

最具颠覆性的估值逻辑来自人工智能领域。公司估算其可参与的市场规模高达28.5万亿美元，其中26.5万亿美元集中于AI基础设施建设、用户订阅、广告变现及企业级应用。轨道计算被视作下一代算力范式，其发射能力、低延迟星链网络与分布式能源系统可能使其超越传统地面数据中心运营商。

这一技术路径已成为资本关注焦点。近期与谷歌云达成的战略合作进一步验证了投资者正将其视为横跨航天、通信与智能计算的综合性平台。

加密市场率先建立上市前风险敞口

在正式登陆纳斯达克前，加密领域已推出针对SpaceX的上市前期货合约，为合格非美国投资者提供合成股权敞口。此类产品不涉及实际股份所有权、投票权或分红权益，亦不保证IPO分配资格。其他去中心化交易平台也已将该公司纳入上市前交易标的，此前相关永续合约曾推高其隐含估值至2万亿美元以上，反映出私人市场的强劲需求正在转化为持续性衍生品主题。

这标志着当前资本正面临多重赛道竞争：从比特币、AI概念股到代币化股权及私营企业替代品。随着资金向大规模基础设施融资倾斜，风险资本向AI巨型项目的集中趋势对传统加密市场形成显著挤压。

比特币持仓成关键关联变量

SpaceX的资产负债表与其在加密领域的关联日益清晰。其IPO文件显示持有18,712枚比特币，使其成为上市前已知比特币持仓最庞大的企业之一。这一配置虽非投资者参与的核心动因，却为市场提供了双重叙事锚点：一方面是航天与智能基础设施的长期扩张前景，另一方面是显著的数字资产配置价值。

当前2倍超额认购仅为初步信号。最终分配结果可能随定价进程发生调整，但现有趋势已明确：投资者正将SpaceX视为通往火箭发射、星链网络、人工智能算力、马斯克领导力以及比特币资产配置的罕见公开入口。若股价维持在每股135美元附近，后续挑战将是二级市场能否支撑起1.77万亿美元的估值规模，并在首日交易后保持流动性韧性。