币圈界报道：

越南加速构建受控加密生态：从灰色交易到国家主导的数字金融支柱

越南已在全球加密货币持有者排名中跻身第七位。随着国内持牌交易所逐步开放，国际平台如Binance与OKX在越业务受到明确限制。值得注意的是，无论盈亏，个人投资者均需按每笔转账金额的0.1%缴纳所得税。此外，每家获批交易所必须获得至少两家具备资质的机构投资者联合支持。

监管定位转向发展导向：加密资产成数字经济战略支点

越南国家证券委员会高层明确表示，加密资产并非被遏制的对象，而是该国数字化转型进程中的关键组成部分。其监管设计更侧重于引导、整合与赋能，而非单纯管控。此举旨在将已具规模的民间加密活动纳入国家治理体系，通过制度化路径实现资金流动透明化与税源可追溯。

从隐性市场到规范体系：五年试点机制全面启动

过去，越南用户主要依赖境外平台完成加密交易。如今，由国家证券委员会与财政部联合推进的五年期试点项目已进入执行阶段。目标是在2026年第三季度推出官方认证的本地化交易平台，标志着监管不再是空谈，而是一套正在落地的制度安排。

资本门槛严苛：仅限机构实体参与运营

牌照申请对象限定为在越南注册的法人实体，最低注册资本达100,000亿越南盾（约40亿美元），且须以越南盾全额实缴。平台股权结构要求：境内机构持股不低于65%，其余35%须由银行、证券公司或保险公司等受监管主体共同出资。单一投资者不得同时入股多家加密服务企业。管理层方面，总经理需有两年以上行业经验，首席技术官则须具备五年以上技术管理履历。平台须配备不少于10名持证网络安全人员及同等数量的持证证券从业人员。

外资受限：远程运营与控股比例双约束

外国投资者持股上限为49%，且任何境外实体不得在越南境内开展独立或自主运营。这意味着国际平台若想进入，只能通过与本地金融机构合资的方式，且必须接受实际控制权的本地化安排。

税制设计清晰但刚性：交易总额即纳税基础

个人投资者的纳税依据为交易总金额，而非盈利额。即使出现亏损，仍需按每笔转账额的0.1%缴纳个人所得税，且无法用亏损抵扣。系统将在交易环节自动代扣代缴，免除零售用户年度申报负担。企业投资者则按净利润缴纳20%的企业所得税；外国企业则按转账总额缴纳0.1%预扣税。所有交易必须经由持牌商业银行以越南盾结算。

深层信号释放：传统金融与加密市场深度融合

高达40亿美元的资本要求及强制机构股东结构，确保了新交易所深度嵌入越南现有金融体系。银行、券商与保险机构作为核心出资方，意味着未来加密市场将由传统金融基础设施的管理者主导。对国际平台而言，这一框架提供了明确选项：要么与本地机构合作并满足控股条件，否则将失去东南亚最具潜力的加密用户群体之一。