币圈界报道：

真实价值主导时代来临：仅靠故事已难立足

加密货币领域迎来结构性转变，曾依赖概念炒作获利的山寨币生态正在瓦解。据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju分析，未来能持续发展的代币将局限于少数具备实质支撑的类别，而非单纯依赖叙事传播。

以现实营收为基石的代币方能存续

Ju在近期推文中明确表示，尽管山寨币未彻底消失，但仅靠构建虚构愿景吸引资金的项目将逐步退出市场。他强调，2026年的投资逻辑已转向可持续性与基本面，真正具备现金流、用户规模与长期运营承诺的资产才具生存能力。

成熟平台代币展现长期价值潜力

第一类具备生命力的代币来自已建立商业闭环的全球数字企业。他以币安的BNB及TON区块链更名后的GRAM代币为例，指出这些项目背后有可验证的收入来源、广泛用户基础与持续投入机制。其发行代币并登陆交易所的模式，相较传统股权融资更具灵活性与市场响应效率。

可信团队+真实现金流驱动高质量DeFi增长

第二类值得关注的是拥有稳定收益流的去中心化金融协议。其中，Hyperliquid被重点提及——该平台的HYPE代币在过去七日内飙升超31%，月涨幅逼近70%。这一表现得益于ETF资金流入以及与SpaceX相关合约的活跃交易，使其在6月16日突破76美元，创历史新高。分析师认为，此类项目若具备透明治理、可靠团队与持续现金流入，仍具显著增值空间。

紧随金融演进方向的新兴赛道崛起

第三类潜力资产聚焦于与主流金融体系深度融合的创新形态，包括稳定币、现实世界资产代币化，以及人工智能代理应用。后者被视作未来核心增长引擎，因其能够嵌入经济活动流程，实现自动化决策与价值流转。

市场重心从投机转向实用价值

当前市场趋势印证了上述判断：过去两年中，迷因币总市值由逾1350亿美元萎缩至245亿美元，单年跌幅达31%。与此同时，链上数据揭示投资者正转向稳定币与代币化股票等具有实际功能的资产类别，反映出对区块链技术赋能实体经济的认可。