币圈界报道：

四款加密货币永续合约登陆受监管平台，市场联动性加剧

Kalshi在其受商品期货交易委员会（CFTC）监管的American Perpetuals品牌下，正式推出Zcash（ZEC）、Near Protocol（NEAR）、Shiba Inu（SHIB）和Dogecoin（DOGE）四种加密货币的永续合约，标志着美国合规衍生品体系向更多主流山寨币延伸。

新增合约均纳入严格审查流程，分项审批成常态

此次推出的两款新合约——Zcash与Near Protocol——已通过联邦监管机构逐项审核程序，并在注册交易所内完成备案。与此同时，狗币与柴犬币的永续合约也已在平台正式上线，所有产品均设置适度杠杆上限，以控制投机规模，避免过度波动对散户造成冲击。早期参与者可享交易费用减免优惠。

监管层采用个案审查机制，推动风险可控准入

本月早些时候，Kalshi提交了十余种山寨币合约的申请文件，监管方决定采取逐一评估而非批量放行的方式，确保流动性弱、波动剧烈的代币在进入公众交易前接受充分检验。目前，Stellar（XLM）、Polkadot（DOT）及Hedera（HBAR）的相关合约仍处于独立审查阶段。尽管有老牌期货交易所对CFTC提起诉讼，质疑此类产品构成掉期交易并引发不公平竞争，但监管进程未受影响。当前，两部门正联合征集公众意见，就加密衍生品的法律属性进行统一界定。

开盘即遇抛售潮，山寨币联动性显著增强

新合约上市首日，全球避险情绪升温，叠加亚洲科技股暴跌，引发数亿美元杠杆头寸被强制平仓。比特币价格一度逼近62,000美元，Zcash在24小时内跌幅达9%，Near Protocol亦随整体市场回调走低。这一轮抛售反映出加密资产与传统金融市场的相关性持续深化。投资者正密切关注本周美国通胀数据发布以及月度期权到期日所释放的宏观信号，以判断后续走势。

值得注意的是，Kalshi于5月底率先推出比特币永续合约，成为首个获准在美国交易所交易此类产品的平台。此后，以太坊（ETH）、XRP（XRP）、Solana（SOL）及Hyperliquid（HYPE）相继上线，其中XRP首日交易量突破1亿美元，显示市场对合规化加密衍生品的高度认可与强劲需求。