币圈界报道：

英伟达推进新型收入分成机制，重塑客户合作范式

在周四盘前交易中，英伟达股价下跌约0.5%，报196.68美元，开盘价为197.58美元。公司宣布一项创新性收入共享协议，旨在将业务触角延伸至传统科技巨头之外的新兴人工智能云服务企业。

构建可持续收益流，应对客户集中风险

该战略通过向初创型云服务商提供资金支持与信用额度，换取其部分云计算服务产生的收入分成。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在深度博文指出，此举意在打造一种与使用量紧密挂钩、可预测性强的常态化收入来源。

这一模式有效缓解了投资者对依赖大客户采购周期及芯片订单波动性的担忧。随着谷歌（Alphabet）和亚马逊加速研发自研AI处理器，英伟达正主动降低客户集中度带来的潜在冲击。

实际落地：澳企率先签约，合作框架渐成体系

目前，澳大利亚的SharonAI与Firmus两家公司已正式签署数据中心合作协议，纳入该新型收入分成架构。这标志着英伟达此前对CoreWeave、Nebius等“新云”企业的股权投资策略的升级演进。

相较于单纯硬件销售，新机制使公司能在不依赖一次性出货的前提下，持续获取基于云服务使用的稳定现金流，进一步强化其在AI基础设施领域的主导地位。

短期承压但长期前景受信

截至周三收盘，英伟达年内涨幅仅为5.9%，落后于整体半导体板块表现。当前股价低于52周高点236.54美元，高于52周低点152.97美元，位于50日均线210.48美元下方，显示近期存在下行压力。

内部交易方面亦引发关注：董事会成员马克·A·史蒂文斯在6月抛售超88.5万股，套现逾1.86亿美元；过去三个月内，公司高管累计减持金额接近4.1亿美元。

分析师信心未减，目标价普遍上修

尽管面临多重挑战，金融界对英伟达未来仍持坚定看多态度。摩根士丹利维持“增持”评级，目标价288美元；罗森布拉特证券则给出最乐观预期，目标价高达325美元。

法国巴黎银行Exane在公司最新季度财报发布后，将目标价上调至285美元。该季度营收达816.1亿美元，超出预期逾30亿美元，每股收益1.87美元，优于市场预估的1.76美元；同比增速高达85.2%。

管理层亦释放积极信号：批准总额达800亿美元的股票回购计划，并将季度股息由0.01美元大幅提升至0.25美元，彰显对公司长期增长的信心。

在覆盖该股的54位分析师中，48人建议“买入”，3人推荐“强力买入”。综合共识目标价为303.84美元，较当前开盘价高出约54%。