币圈界报道：

Kraken开启代币化股票质押功能 拓展加密杠杆交易边界

Kraken现已向符合资格的用户开放代币化股票作为杠杆加密货币交易的抵押品支持，实现传统股权敞口与加密原生保证金及期货产品的无缝融合，尤其在Kraken Pro平台表现突出。

首批十项xStocks资产获准纳入抵押体系

自2026年7月3日起，包括SPYx、QQQx、AAPLx、GOOGLx、TSLAx、NVDAx、HOODx、MSTRx、GLDx和CRCLx在内的十种代币化股票被自动认定为期货与保证金交易的合格抵押品。

初始上线覆盖十类代币化权益产品

初期支持的代币化股票共十种，涵盖SPYx、QQQx、AAPLx及NVDAx等主流标的。期货类抵押服务面向美国以外地区用户开放，含欧洲经济区（EEA）；保证金抵押则对非美国及非EEA用户开放。

代币化股票在抵押机制中的实际应用逻辑

用户现可直接质押xStocks以获取加密交易所需杠杆，无需出售原有股权代币即可建立加密头寸。Kraken依据资产类别设定10%至30%不等的折扣率，导致实际可用抵押价值低于市场公允价。

SPYx与QQQx享受10%折扣率，单个资产最高可抵押额度为100万美元。波动性更高的个股代币则面临更高折让与更严格的限额控制。

根据xStocks官方说明，每份代币均由受监管托管机构持有对应基础资产，并按1:1比例全额储备。这些代币部署于以太坊、Solana、Arbitrum、Mantle、TON及多个兼容EVM网络之上。

此机制的核心优势在于：持有代币化股票可维持被动股权敞口，同时将其作为抵押品可激活杠杆加密交易，显著提升资金使用效率，满足希望同步持有股票与加密资产用户的复合需求。

对加密交易平台竞争格局的影响

Kraken此举是首次将代币化股票整合进统一抵押框架的尝试。xStocks网络已覆盖167只股票与ETF，累计交易额突破350亿美元，为未来扩展提供了丰富的合格资产池。

相较之下，Robinhood EU虽提供超2000种股票代币及最高10倍杠杆的永续合约，但未明确披露是否支持其代币化股票作为加密杠杆头寸的抵押品。Kraken则通过透明的折扣规则与额度限制，构建了更具可预测性的风险管理体系。

这一功能嵌入其整体产品战略——近期新增2500种Solana代币，并与Maple合作开发机构级借贷解决方案，表明该平台正系统性深化零售与机构双端服务能力。

代币化股票的价值不仅体现于所有权归属，更在于其作为跨资产抵押工具的潜力。如今，符合条件的xStocks已在Kraken Pro上被用于期货与保证金交易的担保用途。

对海外活跃投资者的现实吸引力

该功能为用户集中管理资产于单一平台而非分散于传统券商与加密交易所提供了有力激励。然而，其普及程度取决于跨资产抵押的实际需求、目标市场的监管环境稳定性，以及Kraken是否会持续扩大合格代币清单。

当前正值机构对代币化资产关注度上升之际，尽管加密市场恐惧与贪婪指数仅为23，处于极度悲观状态。Kraken押注于长期资本效率优势——即便短期情绪低迷，仍有望吸引已有代币化股票持仓者将其转化为交易动能。