币圈界报道：

XRP在银行业的角色裂变：基础设施与资产属性的分离

当前金融机构对XRP的应用已形成三条清晰路径：作为支付指令传输网络的RippleNet、承载数字资产发行的底层区块链XRPL，以及依赖XRP代币实现即时结算的按需流动性（ODL）系统。这三者虽共享同一技术生态，但功能定位截然不同，且实际参与程度差异显著。

银行为何青睐网络却不持有代币？

RippleNet本质上是一个基于分布式账本的消息路由平台，其核心功能是加速跨机构支付指令的传递，类似传统SWIFT系统的数字化升级。许多银行长期接入该网络以提升结算效率和透明度，但从未引入或持有任何单位的XRP，仅承担极低的网络手续费。

西班牙桑坦德银行通过其One Pay FX服务，利用该系统处理超过50亿美元的零售跨境转账，实现了状态可视化追踪，但全程未动用XRP作为中介货币。这种模式下，银行获得的是速度与可见性，而非资产配置。

ODL机制如何驱动真实代币需求？

唯有按需流动性（ODL）产品，才真正将XRP代币嵌入价值转移流程。传统跨境结算需预先在收款国开设账户并锁定资金，而ODL通过将发送货币即时兑换为XRP，在3至5秒内完成跨境清算，再在目的地转换回目标法币，从而消除预置流动性的成本与时间消耗。

此机制使XRP成为真正的“桥梁资产”，但仅适用于对时效与成本敏感的汇款场景。目前活跃用户集中于东南亚、拉丁美洲等区域支付通道，包括日本SBI Holdings、马来西亚Tranglo、秘鲁Interbank及巴西Travelex Bank等机构。

账本应用崛起：代币化与稳定币的基础设施化

越来越多银行选择在XRP账本（XRPL）上构建数字资产体系，却无需购买或持有XRP代币。只需支付小额交易费用，即可发行受监管稳定币、托管数字证券或进行资产代币化操作。

法国兴业银行于2026年2月推出符合欧盟MiCA标准的欧元稳定币EUR CoinVertible（EURCV），成为继以太坊与Solana后第三条部署链。德国德意志银行整合Ripple技术栈用于外汇与数字资产托管，英国Aviva Investors则在该账本上实现传统基金结构的代币化。

截至2026年7月初，XRPL上代币化现实世界资产总额达40亿美元，覆盖291个独立项目，占全市场同类资产规模的约13.7%。国际货币基金组织（IMF）报告指出，银行倾向于采用许可型公共账本而非私有系统来发行合规稳定币，凸显XRPL的机构适配性。

关键案例揭示使用边界

2026年5月，摩根大通、万事达卡与Ondo Finance完成首例跨银行代币化国债赎回，整个流程不到五秒，但结算端使用的是Ripple美元稳定币RLUSD，XRP仅作为网络基础费用存在，未参与实际价值转移。

另一项趋势是隐私增强技术的引入。Ripple与RISC Zero合作开发零知识证明功能，使金融机构可在不披露金额或对手方的前提下验证交易合规性，服务于SBI Holdings、Zand Bank等高敏感度客户。

ODL用户画像：从早期试点到持续运营

真正运行自建节点的机构才是深度参与者。除日本SBI Holdings外，Alloy Networks与Bitso也已部署独立验证节点，表明其技术投入远超签署意向书的表面合作。

速汇金曾是最早宣传的ODL合作伙伴之一，2019年交易量一度飙升七倍，但合作关系已于2021年终止，现已成为典型警示案例——仅有协议不足以维持长期使用。

美国银行的角色定位：间接接触而非深度集成

美国银行虽列为RippleNet成员，并持有约13,000股Volatility Shares XRP ETF，价值约22.5万美元，但未确认在内部系统中使用XRP或账本。其行动更多体现为通过受监管基金获取数字资产敞口，而非技术层面的直接应用。

此外，该行已允许财富顾问推荐加密货币ETF，标志着传统金融向数字资产领域延伸的渐进式探索。

SWIFT新框架下的竞争格局重构

2026年初，SWIFT推出覆盖50多家银行的新零售支付框架，其中至少30家与Ripple生态系统存在交集。然而该框架本身不强制使用任何代币，亦未提及XRP。

值得注意的是，已有30余家银行（含德意志银行）正在共建一个基于区块链的共享账本，目标直指实时跨境结算，意味着银行并未将XRPL视为唯一选项。

新加坡支付公司Thunes另辟路径：通过标准SWIFT消息，将稳定币支付能力接入所有11,500家SWIFT连接银行。此举建立了一条可绕过直接持有门槛的结算路径——支付可通过SWIFT发起，经由Thunes路由，并在Ripple ODL轨道上使用XRP完成最终清算。

监管环境迎来关键转折点

2025年Ripple与SEC诉讼终结后，美国货币监理署（OCC）有条件批准其国家信托银行章程。2026年3月，CFTC与SEC联合宣布将XRP归类为数字商品，扫清了部分机构在账本上开展业务的法律障碍。

《CLARITY法案》成为下一焦点。该法案若通过，将永久确立XRP的商品地位，避免监管碎片化。参议院银行委员会已于2026年5月投票推进，引发市场单日上涨4.5%。但因涉及总统个人持币道德条款争议，原定7月4日的全体投票推迟至7月底或8月初。

近期里程碑：欧盟合规落地

2026年7月6日，卢森堡金融业监管委员会（CSSF）授予Ripple欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）完整授权，使其可在全部30个欧洲经济区国家向银行提供产品服务。这是继美国监管明朗化后的又一关键进展，极大增强了其跨境服务能力。

同月，Ripple加入由Visa、万事达卡、贝莱德、Stripe等140多家企业组成的Open USD联盟，成为首个非发行方的整合伙伴。该联盟采用去中心化治理机制，无单一控制主体。尽管XRP账本被纳入可运行链之一，但日常结算无需使用代币，表明其战略重心在于扩大账本影响力，而非直接拉动代币需求。

市场信号两极分化

尽管监管利好频出，市场仍存分歧。根据Kraken数据，高盛在《CLARITY法案》延期期间清算了约1.54亿美元的XRP ETF持仓，反映出机构在政策未定前的风险规避倾向。

终局图景：三条路径并行演进

如今，银行与XRP的关系已演化为三个独立维度：以法定货币结算为核心的RippleNet消息网络、作为数字资产基础设施的XRPL账本，以及仅在特定汇款场景中使用的代币化结算工具ODL。数百家机构接入前者，数十家在后者构建应用，而真正依赖XRP代币的仅为少数汇款运营商。

Ripple通过进入Open USD联盟、获得欧盟牌照等举措，不断巩固其在机构生态中的地位，但这些进展并不必然转化为对代币的需求。未来能否推动更多银行从“仅使用账本”转向“使用代币”，仍有赖于《CLARITY法案》等关键立法的最终落地与执行效果。