币圈界报道：

火箭实验室首季营收飙升63.5% 合同储备突破22亿美元

火箭实验室美国公司第一季度实现营收2.003亿美元，同比增幅达63.5%，超出市场预期的1.8965亿美元。在GAAP准则下，毛利率提升至38.2%，合同积压订单环比增长20.2%，达到22亿美元，显示业务扩张动能强劲。

核心发射任务持续落地 订单簿突破70项承诺

本季度，公司为电子号运载火箭及HASTE服务新增31项协议，并完成五笔中子火箭预订，该重型火箭作为未来主力机型，其研发进展备受关注。截至报告期末，公司已确认的发射任务总数超过70个，反映出客户信心持续增强。

战略跃迁：拟斥资80亿美元收购铱星通信构建全球网络

公司宣布拟以80亿美元收购铱星通信，此举标志着商业模式的根本性转变。若交易获批，火箭实验室将整合一个覆盖全球、服务逾250万用户的低地球轨道卫星网络，涉足政府、航空、海事及国防领域的直接通信服务。

国防合作深化 单一合同创历史新高

2026年3月，公司与克雷托斯防务签署价值1.9亿美元的HASTE协议，支持美国国防部MACH-TB 2.0高超音速测试计划。该合同涵盖四年内20次飞行任务，成为公司历史上最大单笔订单。国防收入占比持续上升，凸显国家安全领域的重要地位。

盈利压力犹存 技术瓶颈与客户集中风险并存

中子火箭因关键技术挑战，发布时间已推迟至2026年第四季度，进一步延迟可能加剧投资者担忧。公司第一季度净亏损4500万美元，预计调整后EBITDA亏损介于2000万至2600万美元之间，盈利能力尚未建立。

收入高度依赖少数客户，前五大客户贡献2025年总营收的49%，而前五大积压订单账户占未来可交付业务的77%。其中，美国政府合同占2025年营收的47%，集中度风险显著。

内部减持加速 市场情绪面临考验

近三个月内，内部人士累计套现3.628亿美元。首席财务官亚当·斯派斯5月减持890万美元股份，高级副总裁阿尔琼·坎帕尼6月卖出950万美元股票。此类行为引发对管理层信心的质疑。

尽管存在多重挑战，分析师普遍维持“适度买入”评级，平均目标价108.24美元，较当前83.91美元仍有约29%上行空间，最高目标可达293美元。公司成功提前完成美国太空军VICTUS HAZE任务，创下快速响应发射纪录，强化其在国家安全领域的战略定位。