币圈界报道：

2026年二季度加密资产与另类信贷遭遇系统性资金压力

美国上市的现货比特币ETF在2026年第二季度累计出现约50亿美元的资金外流，其中仅6月份就占40亿美元规模。与此同时，私人信贷行业同期承受高达156亿美元的赎回压力，显示出资本市场的双重承压态势。

机构资金撤离加速，市场信心持续承压

在该季度内，贝莱德旗下加密基金成为主要净赎回目标之一。投资者偏好转向人工智能相关股票及高预期科技企业如SpaceX的潜在上市标的，导致风险资产吸引力下降。比特币价格因此回落至6万美元以下，连续第三个季度录得下跌，跌幅接近14%。

私人信贷赎回潮冲击流动性安全边界

全球规模达2万亿美元的私人信贷市场在本季度遭遇严峻考验。根据惠誉分析，在所追踪的16家商业发展公司中，有10家的季度赎回请求突破5%的阈值。平均赎回率升至发行股份的10.3%，高于上一季度的9.7%；个别基金甚至面临超过三成的赎回请求，最高达38.1%。

多数基金未能满足全部赎回需求，导致资金流入同比萎缩约56%。截至季末，多数工具呈现净资本流出，相对于其资产净值，流出比例约为3%。惠誉指出，未兑现的赎回将延续至下一阶段，形成持续流动性压力。

ETF资金流企稳但基本面仍显薄弱

尽管此前连续十日净流出总额达27亿美元的紧张局面已告终结，近期市场出现转机：连续三个交易日累计实现超5亿美元净流入。不过，周三再度出现8490万美元的净流出，显示波动尚未完全平复。

Swissblock评估称，本轮熊市中最剧烈的ETF抛售周期已结束，但机构参与度仍未恢复。CryptoQuant数据显示，虽然整体需求有所回升，但现货市场实际需求仍维持负值，而期货端则小幅转为正值。这种结构性背离表明，可持续上涨所需的供需同步增长尚未形成。

多重预警信号揭示深层风险隐患

QCP Capital指出多项额外风险指标：美国战略石油储备降至1983年以来最低水平；部分机构首次通过清算比特币以支付股东分红；多个投资工具触发赎回限制机制。

该机构总结道：“缓冲正在变薄。”综合加密货币ETF资金流动、另类信贷赎回模式以及能源储备下滑等多重证据，当前环境下对风险敏感资产应保持高度审慎。