币圈界报道：

Metaplanet推进比特币质押型数字信贷联合研究

日本知名比特币持仓企业 Metaplanet 宣布，将携手旗下证券子公司 Metaplanet Securities、稳定币发行方 JPYC 及代币化基础设施服务商 Progmatia，共同开展一项关于比特币作为数字信贷抵押物的可行性探索。该研究旨在验证比特币能否在链上架构中充当企业信贷工具的担保资产，并承担信用增强功能。

构建链上信贷生态：抵押与信用增级并行

研究框架设想将比特币用作核心抵押品，结合日元锚定稳定币 JPYC 实现价值转移与支付清算，同时通过证券代币形式对债权权益进行数字化映射。该方案致力于实现全天候访问、即时结算与持续利息分配，突破传统金融的时间与流程限制。目前尚无产品发布计划，重点在于概念验证与系统权衡分析。

链上结算与权利映射的双重机制设计

在具体实施路径上，研究明确区分了两种关键组件：一是以 JPYC 为核心的结算层，确保交易价值的稳定性；二是基于证券代币的权利管理模块，用于精确表达持有人的收益权、投票权及偿付优先级等法律属性。该设计试图解决波动性资产如何嵌入稳健金融结构的核心难题，尤其关注如何将比特币的高风险特征转化为可量化的信用支持机制。

战略升级：从资产持有迈向金融服务生态

此次研究被纳入 Metaplanet 的“Project Nova”整体规划之中，该计划自2026年初启动，目标是打造以比特币为基础的日本本土金融服务体系。公司强调，比特币应被视为具备生产性的资产负债表资源，而非仅具储存价值的静态资产。近期收购 Siiibo Securities 并更名、成立风险投资平台 Metaplanet Ventures 等举措，均指向其向综合金融服务商演进的战略意图。

代币化信贷市场趋势与潜在挑战

数据显示，全球代币化现实世界资产（RWA）规模已达330亿美元，其中资产支持信贷和企业信贷分别占据23亿与17.6亿美元。尽管市场热度上升，但真正实现可持续发行仍面临多重障碍，包括投资者保护机制、抵押品动态管理、跨链结算效率以及风险分层设计。Metaplanet 的研究正是针对这些结构性难题展开的前置探索，其成果或将为日本乃至亚洲的数字金融创新提供参考范式。