币圈界报道：

六月稳定币总规模缩水逾77亿美元，头部代币承压明显

六月份，全球稳定币市场迎来显著收缩，总供应量由历史高位回落至约3120亿美元，单月减少77亿美元，为自2022年5月TerraUSD崩盘以来最剧烈的环比下滑。相较此前一个月创下纪录的峰值，整体市值已蒸发超百亿美元。

主流稳定币同步回调，流动性压力集中显现

截至六月底，稳定币总发行量约为3122.3亿美元。其中，市值领先的Tether（USDT）占据1841.5亿美元，第二大稳定币Circle（USDC）则达734.1亿美元，二者合计贡献近八成市场份额。

数据显示，USDT流通量从五月的近1900亿美元下降约60亿美元；而USDC自三月达到800亿美元高点后，亦削减约70亿美元。两大核心资产的同步回落成为市场萎缩主因。

尽管部分小型受监管发行方在当月实现小幅增长，但其增量远不足以抵消头部代币的资金流出。整体来看，市场仍由少数大型项目主导，集中度持续维持高位。

Wincent公司高级总监保罗·霍华德将此次调整归类为“阶段性回调”，并指出当前行业基本面未发生根本变化。他强调，本次跌幅远低于2022年同期26%的峰值回撤幅度。

回顾2022年，因Terra协议崩溃及多家加密借贷机构破产引发的信任危机曾导致广泛抛售。而本次波动未触发脱钩现象，也未引发现货或衍生品市场的连锁动荡，显示出当前体系具备更强韧性。

资金流向转变：传统金融需求上升，加密生态承压

作为数字资产交易的核心结算工具，稳定币的供应变动直接影响市场流动性和交易活跃度。分析师普遍认为，此次下降可能反映投资者对银行美元的需求回升，或资金正从加密领域逐步撤离。

供应量缩减或将削弱用户以美元计价资产进行投资的能力，尤其在价格下行周期中加剧卖压压力，对市场深度构成潜在影响。不过，目前并未出现主要代币脱离锚定或短期信用危机。

美国上市比特币交易所交易基金（ETF）在六月遭遇超过40亿美元赎回，创下推出以来最疲软的单月表现，印证了外部资本流动趋势。

值得注意的是，代币化实物资产赛道呈现逆势增长。据报告，2026年该领域估值有望突破300亿美元，主要驱动力来自代币化美国国债、私募信贷产品及投资基金。

六月，代币化股票交易量同比激增145%，达到创纪录的38.6亿美元。这一数据表明，即便传统加密市场流动性承压，基于区块链的新型金融产品仍受到投资者青睐。

监管框架升级，市场进入结构性调整期

随着市场演变，稳定币监管正加速向联邦层面整合。美国提出GENIUS法案，拟将支付型稳定币纳入统一监管体系，并设立客户身份验证、制裁筛查及准备金披露等新标准。

尽管增长放缓，USDT与USDC仍维持与美元的稳定挂钩关系。相较于早期频繁波动的阶段，当前交易量与底层供应水平趋于平稳，反映出制度成熟度提升。

若未来供应继续下降，可能预示更多流动性将退出加密生态。反之，若出现企稳反弹，则可能意味着市场正经历2026年初快速扩张后的自然盘整过程。

市场参与者正密切关注后续数据，以判断资金是永久撤离，还是在不同发行主体与跨链产品间重新配置。虽然本月降幅为近年最大，但未引发系统性风险，凸显出当前稳定币体系具备较强的抗压能力。