币圈界报道：

美国比特币价格持续折价，需求动能显著减弱

比特币在美国主要交易平台的交易价格已连续50个交易日低于国际基准水平，这一现象由Coinbase比特币溢价指数持续录得负值所证实。该指标显示，截至7月8日，美国市场对BTC的定价仍低于币安等全球主流平台，反映出本地需求支撑力不足。

平台价差创纪录，市场情绪趋于谨慎

Coinbase上比特币的持续折价已达到历史最长周期，超越此前40天的记录。尽管期间出现多次技术性反弹，但价格未能形成有效突破，表明市场缺乏强劲买盘支撑。这一现象与美国现货比特币ETF的资金流动趋势高度吻合，显示出投资者在高位选择离场或观望。

ETF资金外流印证本土需求降温

自2026年开年以来，美国比特币现货ETF已累计净流出约60亿美元，其中仅六月底的九个交易日就流出超过26亿美元。这表明机构投资者正在调整仓位，或转向其他资产类别。贝莱德旗下IBIT基金的表现成为核心观察点，其是否能维持稳定流入，将直接影响市场对美国资本信心的判断。

复苏前提：美国资本需重拾入场意愿

比特币的长期走势仍依赖于美国市场的参与度。若要实现可持续反弹，必须满足多重条件：Coinbase溢价指数重回正值、ETF连续多周呈现净流入、价格在无技术诱因下守住关键支撑位。此外，美联储政策走向、通胀数据及整体流动性环境也将决定风险资产的配置偏好。当前局面并非崩盘信号，而是市场失去单一主导驱动力的体现。