币圈界报道：

MSCI启动比特币持仓企业指数资格审查程序

全球知名指数编制机构MSCI已正式发布咨询文件，探讨是否应将资产负债表以数字资产为核心的企业，如Strategy和Metaplanet，排除在其核心股票指数之外。此举旨在重新界定哪些企业具备纳入传统运营型公司范畴的资格。

数字资产主导型企业面临分类重审

当前提案聚焦于那些主营业务并非实体运营、而是以比特币持有为主要资产构成的上市公司。尽管尚未形成最终规则，但该议题已进入公开意见征询阶段，核心争议点在于：若企业价值高度依赖非经营性资产，是否仍应被视为可投资的常规企业。

典型样本揭示制度边界难题

Strategy与Metaplanet被选为关键案例，因其财务结构几乎完全由比特币储备构成，从而触发了指数纳入资格的重新评估。此次并非针对股价波动风险，而是围绕企业本质属性展开的结构性讨论。这两家公司明确反对将资产配置模式作为筛选门槛，主张市场应自主决定企业价值判断。

指数地位变动或将影响资本流向

一旦被列入剔除范围，相关公司将失去被动基金的标配持仓资格，进而减少其在机构投资者视野中的曝光度。这不仅改变比特币相关企业与传统行业之间的定位关系，更可能重塑资本市场对“运营实体”定义的标准。目前，包括Bitwise在内的资产管理方已发声反对，认为此类剔除将扭曲市场信号。最终决策仍需待咨询反馈汇总后方可确定，相关企业当前处境仍处于待定状态。