币圈界报道：

SAND代币承压：韩国双雄发布安全警示，市场反应迅速

在元宇宙概念热度持续回落的背景下，SAND代币再度遭遇重大外部压力。8月24日，韩国最大两家加密交易平台Upbit与Bithumb联合宣布，将该代币纳入投资谨慎观察名单，标志着风险信号从情绪层面升级为结构性挑战。

安全漏洞成焦点：交易所首次公开质疑网络底层稳定性

两家平台均指出，近期出现涉及SAND钱包及分布式账本的异常事件，且未提供明确解释。此类表述远超一般价格波动预警，直指系统性完整性隐患。其中，Bithumb设定明确审查周期——9月28日至10月2日，期间将评估是否维持、延长或终止对SAND的支持。这意味着未来数周内，流动性预期存在高度不确定性。

标签背后的风险传导机制

韩国交易所的“谨慎”标识具有实质影响，会降低资产在平台上的展示优先级，限制杠杆使用，并抑制资金流入。在极端情况下，此标签可能是正式下架前的预警信号。尤其值得注意的是，此次警告直接关联到核心基础设施——钱包与账本的安全性，这在以往多见于因合规或流动性问题被移除的案例中极为罕见。此类披露迫使投资者采取保守策略，因问题无法通过外部流动性注入解决。

时机不利：元宇宙叙事遇冷叠加监管冲击

Sandbox作为早期元宇宙代表项目，虽具备独特的虚拟资产创造生态，但当前市场已转向现实世界资产代币化与基础设施类项目。韩国作为游戏相关代币的重要枢纽，其头部交易所同步行动释放强烈信号。国际投资者可能提前减仓，导致跨市场订单簿失衡。同时，缺乏活跃开发者生态的支撑，使得该代币难以抵御外部风险冲击。

五周倒计时：项目方如何应对审查考验

Bithumb预留约五周时间供项目方澄清事件细节。尽管未公布解除警告的具体标准，但举证责任明显由项目方承担，需证明问题已可控、可识别或有合理说明。若回应迟缓或信息不透明，极可能面临警告延长甚至终止交易支持的结果。目前，该代币仍可正常交易，存取款功能未受影响，但谨慎标签已实质性改变其在风险评估体系中的定位。面对全球监管博弈，真正考验在于：能否在期限内向市场清晰交代事件真相。