币圈界报道：

比特币价格在关键阻力区遭遇卖盘压力

尽管短期内曾触及8.1万美元高位，当前比特币价格正围绕8万至8.125万美元区间波动，形成明显技术阻力。分析师指出，本轮上涨由多重因素驱动：合规型比特币现货ETF需求回升、美国长期国债回购规模扩大带来的贬值交易升温、实际收益率下行以及空头回补情绪共同作用。

机构资金流入构成新行情核心支撑

上周美国现货比特币ETF实现约19亿美元净流入，同期以太坊现货产品吸引6.972亿美元，两者合计达26亿美元，创下自2025年10月以来最佳周度表现。这一数据表明，通过合规渠道进入市场的资金正在重塑市场结构，且具备更强持续性。相较此前依赖杠杆推动的逼空行情，当前增量资金更可能来自资产配置者与专业顾问，而非短期投机行为。

宏观政策释放宽松信号，支撑风险偏好

美国财政部宣布将长期附息债券的流动性支持回购规模翻倍，从20亿美元提升至至少40亿美元，自9月9日起实施。此举有效缓解了长债市场压力，强化了“法定货币信用弱化”叙事，促使投资者转向稀缺性资产。高级分析师丹妮拉·哈索恩认为，该举措叠加美元疲软与收益率回落，共同推动比特币在6.5万美元低位反弹，并在7.9万美元附近形成阶段性盘整。她强调，技术面仍偏乐观，但已显超买迹象，若无法有效突破8.125万美元阻力，回调风险上升。

杰克逊霍尔会议成为未来走势分水岭

美联储主席凯文·沃什将于8月28日在杰克逊霍尔发表演讲，市场高度关注其货币政策立场。若其言论维持平衡姿态，避免释放加息预期，将继续压制美债收益率和美元指数，从而利好比特币。反之，若强调通胀粘性或收紧路径，可能引发抛售潮，尤其在当前多头仓位已趋于集中背景下。策略总监斯蒂芬·旺德克指出，尽管上周涨幅达20%，但交易所库存逼近历史低位，显示供给端紧张，而期权市场已提前定价看涨预期——12月到期的10万美元看涨期权价格从300美元升至近3000美元，反映市场对后续16%上行空间的强烈押注。