币圈界报道：

野村系数字资产团队携手Keyring打造机构专属链上收益生态

Laser Digital与Keyring Network已为面向机构投资者的固定收益借贷市场完成技术准备，该平台将以Euler Finance为部署载体。Laser Digital将主导风险治理标准制定，而Keyring负责访问控制、风险参数建模及清算系统设计。整体架构融合了权限管理、量化风控模型、网络安全保险以及链上结算工具，旨在解决机构参与开放DeFi所面临的合规与安全瓶颈。

机构级风控体系由Laser Digital主导构建

在合作中，Laser Digital专注于制定市场准入的风控框架，涵盖资产类型评估、策略适配与风险敞口管理。Keyring则承担身份验证、风险阈值设定与清算流程开发职责。双方将根据具体合约的资产属性与风险特征动态分配权责。这一模式延续了Laser Digital在机构级链上产品领域的布局路径。今年8月，该公司曾与ZIGChain合作，推动新兴市场私人信贷、发票融资、小企业融资及稳定币服务等产品的结构化设计，并为后者提供治理支持与风险框架建议。尽管目标锁定1亿美元以上总锁仓价值，但实际资本投入规模及达成时间未对外公开。

Keyring聚焦许可型访问与风险隔离机制

此次合作的核心落点在于固定收益类借贷业务。两家机构指出，当前开放型DeFi面临四大障碍：无限制访问带来的合规隐患、智能合约漏洞引发的不可控风险、缺乏有效监管机制，以及传统清算流程与链上即时结算之间的不匹配。为此，其联合方案引入零知识身份验证、动态风险建模、机构级治理规范与网络安全保险等多重保障措施。Keyring的“解绑/绑定”技术将作为关键结算组件，实现交易过程中的隐私保护与高效清算。

“机构对链上固定收益的需求源于真实投资场景，而非投机性资产。”Laser Digital联合创始人兼首席执行官Jez Mohideen表示。他强调，新推出的金融工具更贴近传统固定收益产品逻辑，同时保留区块链结算的透明性与效率优势。

Euler Finance将成为首批部署平台

据透露，首个借贷市场已具备在Euler Finance上线的技术条件，但具体上线时间仍未公布。后续产品与合作伙伴将分阶段推进。Euler协议目前已支持机构资产与代币化资产的借贷场景。5月，VanEck的代币化美国国债基金VBILL正式接入，允许投资者以该基金为抵押品进行借贷。此前，该平台已集成Securitize的DS协议，实现合规前提下的代币化证券交互。RedStone为VBILL提供实时定价数据。2025年5月，贝莱德支持的代币化资产sBUIDL（1:1锚定BUIDL基金）也进入Euler市场，由Re7 Labs策划部署于Avalanche网络，支持sBUIDL持有者借入USDC与AUSD。

Euler采用模块化架构，允许市场创建者自定义抵押率、清算规则与准入权限。包括K3 Capital、MEV Capital和Re7 Capital在内的多家机构资产管理方已在此前管理过协议内的资产池。DefiLlama数据显示，当前Euler V2的总锁仓价值约为3.775亿美元，其中Monad网络占2.489亿，以太坊9270万，Base 2140万。过去30天内协议产生约163万美元收入，同期协议净收益接近5.184万美元。该系统是在2023年3月遭遇约1.97亿美元黑客攻击后重建而成，大部分被盗资金已返还，现运行于强化后的安全架构之上。

野村加速拓展全球机构数字资产版图

Laser Digital成立于2022年，是野村证券为构建覆盖交易、资产管理、投资及区块链金融产品的专属数字资产部门。近年来其业务已扩展至多个司法管辖区。2024年8月，该公司在日本注册为加密资产交易服务提供商，成为该国近四年来首家新获批机构。其日本子公司初期计划向本地虚拟资产服务商提供流动性，未来或将拓展至机构投资者交易服务。目前该业务启动时间尚未明确。一项2026年调查表明，79%受访机构预计在未来三年内将配置加密资产。除日本外，Laser Digital已在迪拜持有完整加密牌照，并运营多款资产管理产品。

Keyring网络则提供了核心的许可型访问层，利用零知识证明技术，在用户与DeFi应用交互前完成身份核验，同时最大限度减少链上暴露的身份信息。其创始人兼CEO Alex McFarlane指出，利率与信用风险是固定收益市场的双核心要素。他强调，尽管代币化资产已实现指数级增长，但整体渗透率仍处于早期阶段。“我们尚未触及真正的市场边界。”他表示。双方确认，具体责任划分将依据每项合约独立确定，后续产品与合作方将以渐进式方式陆续推出。