币圈界报道：

Polkadot生态启动原生稳定币dotUSD治理审议

Polkadot社区已正式开启针对名为dotUSD的原生去中心化稳定币的治理流程。该资产旨在成为网络内核价值锚定工具，其核心支撑将来自原生代币DOT，标志着生态向自主稳定资产体系迈出关键一步。

提案核心目标与阶段性推进路径

根据OpenGov系统中正在进行的第1944号公投，该计划致力于构建一个由协议控制、无需中心化实体参与的稳定币机制。初始阶段将以USDT作为储备资产，逐步过渡至由DOT提供全链抵押支持。完整架构将包含抵押保险库、预言机集成、清算与赎回功能，确保价格与美元挂钩。

初始流动性部署与资金分配调整

早期版本提议为DOT/dotUSD交易池注入总计500万美元的初始流动性，其中包含等值250万的USDT与250万的DOT。然而，后续更新显示资金规模缩减至300万美元，具体为150万USDT与150万DOT。该变动反映治理过程中的动态调整，仍需最终链上结果确认。

第一阶段：基于USDT的快速部署模式

当前已实现的首阶段允许用户按1:1比例使用USDT铸造dotUSD，设有总量上限。由于采用中心化稳定币作为储备，系统暂不依赖预言机或清算机制，降低初期复杂性。此举旨在快速建立市场认知并激活流动性。

第二阶段：全面引入DOT抵押与链上自治

进入第二阶段后，系统将启用由DOT担保的抵押保险库，实现真正的去中心化。用户需锁定DOT以借出dotUSD，抵押率设定为150%，当资产价值波动触及阈值时触发清算流程。借款人可自主选择利率，影响其头寸在赎回队列中的优先级。

双套利机制保障价格稳定性

系统设计了双重套利路径维持1美元锚定：当dotUSD溢价时，用户可通过质押DOT铸造并抛售获利；当价格折价时，可低价购入并兑换为价值1美元的DOT。此外，设立具有上限的缓冲池，通过现有稳定币支持维持赎回价值，避免强制出售抵押品。

清算机制与资本分摊逻辑

清算风险首先由参与者贡献的dotUSD稳定性池吸收。池中成员以折扣价获得被清算的DOT，同时相应数量的dotUSD被销毁。若池中资金不足，则剩余债务按比例分配给其他保险库，确保系统整体稳健。

与Polkadot新经济模型深度协同

此提案紧随Polkadot于2025年9月确立21亿枚DOT最大供应量之后，配合动态分配池（DAP）机制。自3月起，新发行代币及费用收入均进入该池，用于质押激励与国库支出。未来验证者与提名者报酬将部分以dotUSD形式发放，实现美元计价结算。

去中心化优势与治理独立性声明

尽管已有USDC等外部稳定币在Polkadot上线，但dotUSD强调摆脱对第三方发行方的依赖。其运作完全基于链上逻辑，无需发行商干预。社区基金会明确表示仅承担行政职能，不参与托管、发行或流动性提供，确保治理透明与系统自主。

升级前提与实施条件

该提案的落地依赖于系统链升级至2.5版本，相关要求已在另一项治理公投（Referendum 1942）中提出。只有完成技术迭代，dotUSD的完整版本才可正式启用，标志着Polkadot迈向真正自我支撑的金融基础设施。