币圈界报道：

Crypto.com子公司Nadex获SEC注册，开启美国单股期货新纪元

9月14日，隶属于Crypto.com的北美衍生品交易所（Nadex）向美国证券交易委员会（SEC）提交Form 1-N表格，并于当日完成注册生效。该备案标志着其在合规框架下正式进入证券期货交易领域，为后续推出个股期货产品奠定法律基础。

SEC注册生效与双轨监管架构确立

Nadex的此次注册依据《1934年证券交易法》第6(g)条，被确认为国家证券交易所，专注于现金结算型证券期货产品的交易。虽然文件于9月16日才由SEC正式接收，但根据其“通知注册”性质，无需经过肯定性投票即可自动生效。这意味着监管机构不需对具体产品规则进行逐一审查，仅保留事后监督权。

值得注意的是，该平台仍由商品期货交易委员会（CFTC）作为指定合约市场（DCM）和清算组织实施独立监管，形成跨机构协同管理的双重监管模式。

首批十只股票期货标的名单曝光

以“北美衍生品交易所公司”名义提交的515页备案文件，披露了计划推出的初始产品清单。这些标的涵盖主流科技巨头及部分非上市企业，包括：苹果、超威半导体（AMD）、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms、微软、美光科技、英伟达、特斯拉以及尚未上市的SpaceX。

尽管上述证券已被列入拟议范围，但文件明确指出，尚未确认所有标的均已进入交易准备阶段。未来上线前，需依据《交易法》第19(b)(7)条另行提交详细的产品条款、上市标准与风险控制机制。

交易权限与费用机制设计

参与证券期货交易的资格仅限于经认证的合格会员。代理客户账户的机构须同时具备期货佣金经纪人（FCM）资质及SEC注册经纪商身份，部分做市商可通过批准的清算会员接入系统。

订单执行采用全电子化匹配系统，遵循价格优先与时间优先原则，支持市价单与限价单。所有合约均通过连接至注册清算机构的合格会员完成清算。

运营附件显示，每份一股的期货合约预计收取0.10美元手续费。此外，还将视情况收取监管费、数据接口费、网络连接费等附加成本。由于底层资产价格波动特性差异，部分产品可实现全天候交易，而具体交易时段将在各产品单独备案中明确。

永续合约开发仍在监管沟通阶段

尽管当前备案聚焦于有固定到期日的期货，但Crypto.com首席执行官Kris Marszalek表示，公司正与SEC和CFTC合作推进单股挂钩的永续合约研发。他表示：“目标是构建数字资产市场与传统资本市场的融合通道。”

此类产品因无固定到期日且依赖资金费率机制维持定价，属于跨监管范畴，面临更高合规门槛。目前，公司尚未公布杠杆比例、资金费率模型、支持标的或具体发布时间表，仅处于与监管机构的初步磋商阶段。

市场竞争格局持续升温

并非只有Crypto.com在布局此赛道。多家机构已展开类似行动：

Coinbase：已提交Form 1-N并同步申报经纪商资质，计划推出美国单股永续合约，但未披露发行窗口或杠杆上限。

Kalshi：据报道正在筹备约60个与股票及ETF挂钩的永续合约，涵盖苹果、特斯拉、英伟达等，但仍未获最终批准。

CME：早在2026年初便通过有到期日合约切入单股期货市场，其产品已覆盖苹果、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉，成为现有合规范本。

公司股权结构变动揭示战略重组

备案附件显示，今年6月15日，OG Markets US, Inc. 完成对Crypto.com Derivatives North America的全资收购，成为其直接控股母公司。尽管所有权变更，日常运营仍由原管理团队负责。

根据披露，该实体在CFTC监管体系下运营两个品牌：Crypto.com Derivatives North America与OG.com。随后，OG.com宣布从Crypto.com战略分拆，独立运作。据9月8日公告，Citadel Securities对其估值达50亿美元，构成整体交易的一部分。

与此同时，Robinhood已同意将其部分美国预测市场流量引导至OG.com的受监管基础设施，并在双方持股。首批由OG.com支持的事件合约已于9月8日在Robinhood平台上线。

下一步待办事项明确但时间未定

针对拟议的个股期货产品，Nadex仍需提交详细的产品级上市标准、交易规则与风控方案。截至目前，公司未公布首批10个合约的具体上线日期。而关于单股永续合约，虽已进入监管对话阶段，但尚无任何实质进展或发布计划可供参考。