币圈界报道：

Hyperliquid推出原生手动借贷机制，首日融资规模突破2.69亿美元

据联合创始人Jeff Yan披露，Hyperliquid已正式启用手动借贷功能。该功能支持交易者以HYPE代币或比特币（BTC）为抵押品，借入USDC与USDT。上线首个交易日即实现约2.69亿美元的借贷总额，反映出市场对非卖出式融资工具的高度需求。

借贷流程实现用户自主控制，利率随使用率动态调整

用户需主动存入HYPE或BTC作为担保资产，并选择借入对应稳定币。该模式赋予借款人对贷款行为的明确掌控权，区别于自动提取保证金的传统方式。利息收益由各资金池的实际使用率决定，利用率越高，借款成本越上升；而提供稳定币的供应方则获得相应费用分成，形成市场化定价机制。

依托现有保证金架构，实现多场景资产复用

由于借贷系统与平台现有的投资组合保证金体系共用底层基础设施，同一组抵押品可在永续合约、现货交易等不同业务中灵活调用，无需额外锁定至独立保险库，显著提升资本效率。

模块化信用架构强化风险隔离与系统弹性

Yan将此设计定位为“模块化信用层”。团队在HyperCore上构建了独立借贷协议，并通过统一保证金机制将其与永续合约、现货交易等功能集成。该结构有效隔离借贷风险，使闲置稳定币可产生利息收益，同时便于对单一组件进行压力测试，避免影响整体系统稳定性。

战略升级信号：迈向综合性链上金融平台

首日2.69亿美元的借贷数据凸显交易者对免抛售融资方案的强烈偏好。此举使Hyperliquid逐步接近专业级DeFi借贷协议，同时维持抵押资产在自有链上的安全可控。随着平台持续拓展功能边界，近期还推出了自动化基差策略，并设立25亿美元股权融资通道，显示其正从单一合约交易所向综合金融生态演进。

尽管初期表现强劲，但后续需求是否可持续仍取决于利率变动后的实际资金流向，需持续观察长期运行数据。