币圈界报道：

KalshiEX提交永续股权期货新规，等待监管最终核准

美国证券交易委员会（SEC）于9月18日发布编号为SR-KALSHIEX-2026-02的备案文件，正式受理KalshiEX提出的针对58只股票与交易所交易基金（ETF）的永续证券期货上市规则提案。该类合约不设固定到期日，通过周期性资金费率调整机制追踪标的资产价格变动，但因商品期货交易委员会（CFTC）尚未完成审批，实际交易仍处于暂停状态。

新规则纳入第14章，构建永续合约治理框架

SEC公布的备案文件显示，KalshiEX计划在其规则手册中增设第14章，专门规范无到期日的股权类永续合约。该章节详细定义了多空双方在合约存续期间基于基础证券价格偏离度进行资金支付的流程。此机制旨在维持合约价格与标的资产之间的紧密关联，最终以现金方式完成结算。

值得注意的是，该申请已同步提交至商品期货交易委员会（CFTC），当前在产品数据库中状态为“等待批准”。这标志着跨市场监管协调的关键节点正在形成。

市场机构警示：潜在监管割裂与系统性风险

将加密领域常见的永续合约结构引入传统股票市场，引发监管边界争议。在9月9日致监管机构的评论信中，Citadel Securities指出，此类产品若脱离SEC管辖范围，可能导致证券市场与衍生品市场之间出现监管断层，催生一个与主市场挂钩却独立运行的“影子体系”。

公司强调，必须建立统一的执行标准、公平的市场准入机制以及协同的交易中断响应机制，以保障投资者权益。同时呼吁明确永续股权产品的法律属性分类，避免监管模糊地带。

Kalshi此前已在衍生品领域积累经验：其比特币永续合约已于5月29日获CFTC批准，并被认定为期货合约。不过监管方也提醒，永续结构并非适用于所有资产类别，因此股权相关合约仍需单独评估合规性与市场影响。