币圈界报道：

受监管稳定币或成新税源，跨境流动风险加剧

法国国民议会正就一项财政修正案展开讨论，计划将现行31.4%统一资本利得税率适用于欧盟监管框架下的稳定币兑换行为，而明确排除USDT、DAI等主流代币。此举被视为对加密资产税收漏洞的补位，但其潜在后果引发业界对交易外流至去中心化平台的广泛忧虑。

税制调整意在填补监管空白

现行法国税法规定，加密资产间的转换不构成应税事件，仅在兑换为法币或用于消费时才触发纳税义务。此次提案旨在修正这一未预见情形，将稳定币兑换纳入征税范畴，解释文件强调此举并非新增税负，而是将既有规则延伸至新型金融工具。英国与意大利已采取类似做法，将稳定币视为货币处理。

自2026年起实施的统一税率下，任何加密资产转为受监管稳定币的行为均将被认定为应税事件，所获稳定币的取得成本将被锁定，作为未来计算收益的基础。该政策自2027年1月1日起生效，是财政委员会推动的一揽子加密改革中的一部分，还包括强制申报持有超10万欧元自主托管钱包，以及将离境税覆盖至约90万美元的加密持仓。

监管差异或催生避税通道

关键矛盾在于，该税制仅针对符合MiCA标准的电子货币代币，而将非监管型稳定币如USDT、DAI和PAXG排除在外。Chainalysis法国负责人弗朗索瓦·沃尔波埃特指出，这种不对称设计可能促使投资者转向去中心化交易所、点对点交易及境外结算路径。“我们是希望提升申报率，还是反而抬高了规避基础的税率？”他提出质疑。

历史数据佐证了此类转移趋势：2024年7月至2025年6月间，欧洲范围内EURC交易量激增2,727%，而同期USDC仅增长86%。据估算，法国2025年链上加密应税活动达94亿美元，其中25亿为资本收益。跨境流动风险已引起金融稳定委员会（FSB）关注，成为全球监管协调中的焦点议题。

立法进程仍存变数，安全隐忧同步浮现

目前该修正案尚未成为法律。财政委员会以31票对3票否决了预算中相关条款，将其退回国民议会全体会议审议。正式投票预计于10月20日举行，且整个预算案需在12月10日前完成立法程序，期间所有条文皆可能被修改或删除。

此外，要求申报高额自主托管钱包的制度也带来安全隐患。数据显示，截至2024年7月，欧洲共发生39起涉及加密资产的暴力抢夺事件，其中33起发生在法国，凸显监管强化背后的个体风险。相较之下，希腊计划对加密资产征收10%资本利得税，反映出欧盟内部在监管路径上的显著分化，即便在MiCA框架推进背景下，各国执行策略仍存在巨大落差。