币圈界报道：

Anthropic拟将首次公开募股估值调降至1.5万亿美元

面对不断攀升的算力基础设施开支，Anthropic正重新评估其首次公开募股（IPO）的估值基准，计划将原定的2万亿美元目标下调至1.5万亿美元。尽管公司第三季度实现168亿美元营收，但高达5180亿美元的未来十年投资承诺及增长动能减弱，引发市场对可持续性的广泛质疑。

财务表现与估值预期的博弈

据路透社披露，在周三举行的投资者交流会上，现有股东与潜在买方就公司财务前景展开深入讨论，提出1.5万亿美元的估值方案。该数字较此前设想降低四分之一，反映出市场对高投入、慢回报模式的审慎态度。

第三季度营收达168亿美元，环比增长45%，较上一季度的116亿美元显著提升。公司在推进大规模技术部署的同时，已初步显现调整后利润改善迹象，表明运营效率有所优化。

收入增长趋缓与资本承诺压力并存

尽管年初营收为47亿美元，第二季度跃升至116亿，增幅接近147%，但第三季度增长率回落至45%，趋势放缓成为核心关注点。尽管企业客户对Claude系列模型的需求支撑了收入扩张，但底层计算资源投入仍处于高位。

公司承诺在未来十年内至少投入5180亿美元用于云计算、硬件设施及其他人工智能相关研发。这一长期义务凸显其战略重心。回溯至2025年，其营收约46亿美元，运营亏损超80亿美元。虽最新财报显示非会计调整后的盈利状况有所好转，但投资者仍在权衡短期收益改善与长期资本消耗之间的平衡。

行业性债务焦虑拖累上市进程

人工智能基础设施融资风险正蔓延至整个科技生态。周四，由英伟达支持的云服务商CoreWeave股价与债券双双下挫，折射出市场对高杠杆扩张模式的警惕。同时，数据中心开发商SB Energy因外部环境恶化推迟9月上市计划，核能技术公司Holtec Nuclear亦宣布撤回公开募股申请，反映基础设施类企业在资本市场上面临普遍阻力。

Anthropic预定于11月启动的IPO，将成为检验市场是否愿意为高速扩张型AI企业支付溢价的关键节点。其主要竞争对手OpenAI亦在筹备明年上市。当前1.5万亿美元估值仍处磋商阶段，最终定价将取决于投资者情绪、实际业绩表现以及宏观融资环境的演变态势。