币圈界报道：

MSCI新规则或将重资产加密企业纳入剔除名单

指数编制机构MSCI周四正式确认其最新筛选标准，计划将非运营类实体从全球可投资市场指数中排除。该调整将于11月30日实施，预计将对以比特币作为国库资产的上市公司构成重大影响，波及包括Strategy（纳斯达克代码：MSTR）、Metaplanet（东京证券交易所代码：3350）以及Sharplink（纳斯达克代码：SBET）在内的多家企业。

双重评估机制确立，企业准入门槛显著提升

MSCI在10月15日完成对8月提案的最终定稿，明确将“非运营型公司”排除在基准指数之外。尽管未直接点名企业，但市场已将目光聚焦于11月11日的审查节点，届时相关公司的去留将被纳入2026年11月的指数更新流程。

新规扩大了排除范围，涵盖行为模式类似基金、商业发展公司及被动工具的发行人。为判定企业是否具备持续入选资格，MSCI引入两阶段评估体系：第一阶段考察企业实际运营资产占比；第二阶段则通过五项财务指标进行打分——包括运营资产强度、费用支出比率、现金流表现、公允价值波动性及资本依赖程度。企业须至少满足其中四项，方可保留资格。

对于已在指数中的公司，仅当连续两年财报均未达标时才会被启动除名程序；而尚未进入指数的企业，则只要在过去两年内任一报告期未通过测试，即丧失入围机会。

加密资产持有者成重点监测对象，模拟结果引发警觉

基于2026年5月数据的模拟分析显示，持有数字资产的上市公司如Strategy、Metaplanet和Sharplink，因与传统资产持有企业一同被列入观察名单或建议剔除行列而受到关注。此外，英国铀矿控股公司Yellow Cake亦在模拟中被标记。

摩根大通预计，若Strategy最终被剔出指数，将面临约28亿美元的资金净流出，主要源于追踪MSCI基准的基金被迫减持。然而，该公司回应称，挂钩其指数的基金持仓比例仅为3.1%，实际冲击可能被高估。

截至周四收盘，Strategy股价报151.29美元，Metaplanet则在277日元（约合1.75美元）水平波动。

行业领袖集体发声，质疑规则公正性与适用性

Strategy执行董事长Michael Saylor与首席执行官Phong Le于9月联合发表公开信，批评该提案“带有歧视性、缺乏一致性且方向错误”，并指其为针对数字资产储备企业的“政治化借口”。他们强调，公司本质是运营导向型企业，曾以MicroStrategy之名向可口可乐、保时捷等客户提供商业智能解决方案，并将比特币国库视为独立运营单元，而非投机性投资。

与此同时，比特币政策研究所（BPI）于9月30日发布报告，呼吁国会介入审查MSCI的指数权力边界。报告指出，美国境内超过54%的长期基金资产依赖三大指数提供商，其中约21万亿美元仅以MSCI为基准，凸显其系统性影响力与潜在监管风险。