币圈界报道：

摩根大通首次纳入比特币：长期回报率预估为10%

摩根大通资产管理部门正式发布其对比特币的首份长期收益评估，指出在跨越十年至十五年的投资周期内，该数字资产有望实现年化复合回报率10%。这一预期显著超越黄金的5.5%水平，凸显其潜在增长空间。

基准情景下表现优于主流资产

该预测出自摩根大通第31期《长期资本市场假设》年度报告，首次将比特币纳入核心资产类别分析框架。在10%的基准情景中，比特币的预期回报率高于美国大盘股（7.5%）和黄金（5.5%），分别高出2.5和4.5个百分点。

波动性制约主流资产配置进程

尽管回报前景乐观，报告仍强调比特币的极端价格波动构成关键挑战。其年化波动率被设定为55%，远超黄金的17%及美国大盘股水平，达到后者的三倍以上。由于此特征，当前系统尚未将其纳入主模型中的相关性分析体系。

监管清晰化或成机构采纳关键转折点

展望未来，若市场流动性增强、价格发现机制成熟，并伴随监管环境逐步明朗，分析师认为比特币的资产属性将更趋稳定。届时，其波动性与关联性可能得到重新评估，从而推动更多机构投资者将其纳入组合配置。

Bitwise首席投资官马特·侯根肯定了此次纳入的积极意义，但指出55%的波动率假设偏于保守，可能导致回报预测低估实际潜力。