币圈界报道：

孙宇晨成最大个人持币者，链上追踪揭示持仓路径

区块链分析机构Arkham Intelligence披露，波场（Tron）创始人孙宇晨已跃升为PEPE代币的最大单一持有者。通过对多个关联钱包地址的追踪，其持有的PEPE代币总值约为5125万美元，占该代币总供应量的2.82%。

大额资产转移与持仓结构解析

10月17日及10月26日，两笔来自Poloniex交易所的大额提款将合计价值4876万美元的PEPE代币转入孙宇晨关联的钱包。结合Binance、Poloniex和HTX等平台的资金流向分析，研究团队发现，在10月15日至10月25日期间，有超过7700万美元的稳定币从孙宇晨关联地址转至Poloniex。

根据Arkham于10月27日发布的报告，这些代币均在最近十日内进入其指定钱包，使其成为交易所外最庞大的单个PEPE持有者。尽管部分钱包归属基于链上行为推断，但整体持仓估算仍维持在总供应量的2.82%水平。

交易所持仓对比与资产属性差异

当时PEPE的市场资本化约为18.1亿美元。主要交易所控制着大量代币：Binance持有价值3.375亿美元的PEPE，占比18.7%；Robinhood持有1.509亿美元，占8.37%；Coinbase和OKX分别持有5.03%与4.15%。

需注意的是，交易所余额通常包含客户资产，因此其持仓规模并不反映平台自身的投资意图。

持仓增长的核心来源追溯

孙宇晨近期的PEPE增持主要源自两笔从Poloniex提取的交易。作为其关联平台，该交易所的提款行为具有高度关联性。

首笔交易发生于10月17日UTC时间14:29，约7.2万亿枚价值2844万美元的PEPE从Poloniex转入其关联钱包。第二笔发生在10月26日15:54，涉及4.65万亿枚价值2032万美元的代币。这两笔合计贡献了其当前持仓的绝大部分。

数据显示，在10月17日前，孙宇晨仅持有约680亿枚价值26.7万美元的PEPE，分别来自Binance与Poloniex的早期接收记录。截至10月27日，经确认的两个钱包中所持代币价值约为5101万美元，相较近期转账金额实现逾200万美元的未实现收益。

资金流转路径深度解析

进一步分析显示，相关代币可能最初通过Binance流入，再经由Poloniex，最终进入孙宇晨控制的地址。

10月16日，约2020万美元的PEPE分多笔（每笔约310万美元）从Binance热钱包转入Poloniex充值地址。10月26日又有一批约2030万美元的代币完成转移，以每笔约676万美元的方式完成。部分代币随后经由HTX流转后回流至Poloniex，最终被提至目标钱包。

一个以“0x721”开头的地址被怀疑属于孙宇晨本人。该钱包最早于6月16日通过接收来自已知关联地址的ETH和sUSDT完成注资。截至报告发布时，该地址共持有约2.8435亿美元的加密资产，包括2亿美元USDD与4235万美元sUSDS。

此外，研究还识别出在10月15日至10月25日期间，有7700万美元稳定币从孙宇晨关联钱包流出至Poloniex。其中包括三笔2000万美元的USDT转账，以及后续的700万、700万和300万美元的USDC转账。这些资金分别来自Spark与Aave（USDT）以及Sky（USDC），但尚未证实其是否直接用于购买随后提取的PEPE代币。

对市场波动的潜在影响评估

对于PEPE投资者而言，如此集中的持仓可能吸引更高关注度，尤其考虑到孙宇晨在加密领域的广泛影响力及其多元资产配置。然而，近3%的供应量集中在单一实体钱包中，也构成显著风险。若其大规模抛售而市场流动性不足，可能导致价格剧烈下行。

PEPE作为高投机性资产，其价格波动高度依赖市场情绪与社区热度。9月份曾录得45%的周涨幅，衍生品未平仓合约一度逼近4亿美元，反映出投机活动的快速升温。此前亦有消息称Canary Capital更新其向美国证券交易委员会提交的PEPE ETF注册文件，系继4月首次申请后的延续动作。

截至发稿，孙宇晨尚未公开回应上述持仓情况。据估算，其链上整体投资组合价值约为22.9亿美元，新发现的PEPE持仓约占其中2.2%。