币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级信用评级，首度纳入传统金融评估体系

穆迪投资者服务公司近日为Ripple发行的美元锚定稳定币RLUSD授予A2长期信用评级及最高级别的P-1短期评级。此举系穆迪首次将其新型信用分析框架应用于在XRP Ledger与以太坊网络上运行的法币支持型代币，具有里程碑意义。

评级覆盖范围与储备结构详解

此次评级涵盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple旗下受纽约州监管的子公司——发行的全部RLUSD债务义务。其储备资产主要由现金与短期美国国债构成，由纽约梅隆银行担任核心托管方。据披露，当前储备覆盖率约为103%，表明资产规模略高于已发行代币总值。

评级逻辑与风险边界说明

穆迪采用类存款评级模型，重点评估储备资产质量、法律隔离程度以及流动性管理能力。该方法借鉴传统金融机构信用分析工具，并针对稳定币特殊结构作出调整。其中，A2属投资级长期评级，而P-1为最高等级短期评级，两者不可互换，亦非最高级别（如Aaa）。

尽管储备覆盖率超过100%，但该数值仅反映特定时点的账面平衡，不代表具备抵御极端赎回压力的持续缓冲能力。同时，评级未涉及实际偿付能力保证，也未确认在大规模赎回情境下资产可即时变现的比例。

与主流评级体系的差异对比

此番评级与标普全球评级的稳定币评估机制存在本质区别。标普使用1至7分制衡量代币维持锚定价值的能力，曾给予USDC 2分（强稳定性），而因透明度疑虑将USDT评为5分（弱稳定性）。这些评分并非存款评级，无法直接与穆迪的A2/P-1进行横向比较。

目前尚无公开信息显示Circle或Tether已申请采用穆迪的新框架。未来是否跟进取决于发行方意愿，而非已有评级的必然延伸。

机构合作进展与实际应用门槛

RLUSD评级发布之际，Ripple正同步推进多项银行业务拓展。纽约梅隆银行不仅继续担任主要托管人，还新增对XRP和RLUSD的机构级托管服务，并探索代币化贸易融资场景。与此同时，渣打银行迪拜分行已上线面向机构客户的RLUSD托管功能，而与LMAX集团的抵押协议仍待审批流程完成。

Cross River Bank则计划将RLUSD集成至其支付系统中，实现全天候美元结算。但该合作尚未开放给所有客户，具体接入资格仍由银行内部风控决定。

机构采纳仍需独立审批与运营验证

Ripple高管Jack McDonald指出，穆迪评估涵盖储备信用、托管关系、监管监督及运营控制等多个维度。然而，该声明仅为评估范围概述，不替代完整评级报告内容。

对于金融机构而言，能否使用RLUSD仍取决于其自身的合规审查、账户准入政策与内部风险管理标准。例如，渣打银行的托管服务提供了一种官方背书形式，但其拟议的抵押用途仍需额外操作授权。

截至目前，未有数据披露穆迪评级带来新交易量或银行授权增长。相关公告亦未明确下一次复审时间或触发评级变动的具体条件。