币圈界报道：

比特币十月行情创六年新低，美国需求疲软成主要拖累

随着价格跌破九月收盘水平，比特币正滑向其自2020年以来最差的十月表现。周三，BTC交易价约在80,800美元，较九月收盘的83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的惯例。

历史强势周期终结，月度跌幅持续扩大

回溯2020年以来，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年该月录得3.8%的回调。若当前走势延续，本月将再度收跌，标志着六年来最为艰难的十月表现，显示市场动能明显衰减。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随买盘兴趣不足，抛压难以被吸收。市场在等待美联储政策方向指引时，呈现出更高波动性风险。链上数据揭示，买方力量不足以抵消卖方压力，导致价格易受外部信号冲击。

Coinbase溢价持续为负，暴露美国本地需求萎缩

CryptoQuant报告指出，比特币在Coinbase交易所与离岸平台（如币安）之间的价格差——即“Coinbase溢价”——在整个十月维持负值。当美国本地价格低于国际水平时，表明本土投资者购买意愿减弱。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低点，且为九月数值（-0.03）的三倍之深。这一显著下滑凸显美国现货市场的活跃度大幅下降。

小词典： Coinbase溢价：衡量美国交易所与海外平台间比特币价格差异的指标。负值意味着美国买家缺乏相对购买力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

看涨情绪骤降，市场进入冷却阶段

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月从90点急剧下探至60点，反映出整体市场氛围趋于谨慎。该指数整合十项核心链上与行为指标，用以评估市场宏观情绪。尽管60分尚属中性区间，一旦跌破50则预示看跌倾向强化。目前十个子指标中有六项仍保持正值，暂时抑制了更剧烈的下行压力。

短期持有者未实现收益亦显著缩水。截至10月26日，比特币价格较持有1至3个月的持仓成本高出约8.1%，而一个月前该比例为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，一旦出现进一步下跌，可能加速抛售行为，放大市场波动。

美联储决议成为关键转折点

当前市场焦点集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果。交易员密切关注会后声明及新闻发布会内容，试图捕捉未来利率路径和金融环境的潜在信号。

若释放偏宽松信号，或可提振风险资产情绪；反之，若暗示进一步紧缩，则可能加剧比特币下行压力。当前局面已形成：连续月度下跌、美国需求疲软、情绪指标下滑，所有因素均指向美联储表态将成为决定比特币能否止跌企稳的关键变量。