币圈界报道：

Strive公司15%永续SATS优先股发行细节与财务保障机制

Strive公司正式完成其15.00%系列A永续SATS优先股的发行，募集资金总额约为6.3亿美元。该证券以每股90.00美元的价格发售，票面价值设定为100.00美元，年化股息率按票面金额计算并每日复利调整。在交易交割时，公司已预先设立每股22.50美元的专用资金池，可覆盖约18个月的股息支出，且无需依赖后续现金流注入。

非稀释性融资模式提升资本运作效率

此次发行采用优先股结构，使公司能够在不增发普通股的前提下获取大规模资金，用于增持比特币资产。相较于传统股权融资可能带来的持股比例稀释，该方式有效保护了现有普通股股东对底层比特币财库的索取权。这一模式正成为数字资产持有型企业的主流融资路径，尤其适用于以加密资产为核心储备的上市公司。

专设股息准备金强化投资者信心

Strive创新性地设计了基于票面金额的累计股息机制，年利率固定为15.00%，并每日动态调整。为增强支付可信度，公司在交割时即建立每股22.50美元的独立资金池，确保在无新增收入支持的情况下仍可维持约18个月的稳定分红。对于高波动性资产支撑的高收益证券而言，这种前置保障显著提升了市场接受度。

行业同类型架构对比与实践扩展

类似融资结构已在行业内广泛落地。Strategy公司推出的STRC、STRF、STRK及STRD等优先股产品均遵循相同逻辑，旨在从偏好稳定回报的投资者处募集资金。此外，DeFi Development Corp的CHAD优先股也采用相似框架，专门用于支持其Solana生态财库建设。尽管各方案在具体利率和条款上存在差异，但核心目标一致：以固定收益吸引资金，同时维护普通股股东对核心数字资产的完整控制权。

持续股息压力与资产价格波动风险并存

尽管该模式具备显著优势，但公司仍面临结构性挑战。高额且固定的年度股息义务构成持续现金流负担，即使比特币市场价格长期低迷，相关支付承诺依然必须履行。若资产估值大幅下滑，即便持仓数量未变，也可能导致流动性紧张，进而影响公司整体财务稳定性。因此，如何平衡高收益负债与底层资产波动之间的关系，成为此类企业可持续运营的关键考验。