币圈界报道：

比特币或录得六年来最疲软十月，美国需求不足成主因

随着价格跌破九月收盘价，比特币正逼近其自2020年以来最差的十月行情。周三，BTC报价约在80,800美元，较9月终值83,567美元下滑。据CoinCodex数据，本月跌幅已扩大至4%，彻底扭转了过去十年中十月普遍呈现上涨趋势的历史规律。

历史强势周期终结，月度跌势深化

回溯2020年以来，比特币在十月平均回报率为18.1%，但去年该月已录得3.8%的回调。若当前走势延续，将再次出现负增长，标志着六年中最具挑战性的十月表现。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随显著减弱的买入意愿。市场难以消化持续抛压，叠加投资者静待美联储政策指引，导致整体波动性上升。链上流动性的疲软使价格易受外部信号冲击，交易者普遍观望于即将公布的货币政策动向。

美国本土购买力萎缩，交易所价差持续承压

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国境内交易所与海外平台间价格差异的指标——在十月全月维持负值。当美国市场定价低于国际主流平台时，即反映本地买家需求偏弱。

本月平均溢价为-0.093，最低触及-0.146，为6月底以来新低。相较九月的-0.03，降幅达三倍以上，凸显美国现货市场的活跃度明显回落。

小词典： Coinbase溢价用于监测美国市场对现货比特币的相对购买力。负值意味着本地需求不足，投资者更倾向在离岸平台交易。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急剧降温，看涨信心显著削弱

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，反映出整体市场氛围趋于冷静。该指数综合十项核心指标评估多空格局，虽目前仍高于50警戒线，但已有六项指标转为负值，暗示下行风险正在积聚。

短期持币者的未实现盈利亦大幅缩水。截至10月26日，持有1至3个月的比特币平均实现价格较市价高出8.1%，而一个月前这一差距为33.4%。这意味着近期入场者已接近盈亏平衡点，一旦价格回调，可能加速止损行为，放大市场波动。

CryptoQuant提醒，此类利润空间的压缩可能促使投资者在下跌初期即做出反应，进一步加剧价格震荡。

美联储决议成为关键变量

当前焦点集中于美联储公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明与发布会。交易员正密切留意政策措辞中关于利率路径及金融环境的暗示。

若释放宽松信号，或可提振风险资产情绪；反之，若暗示维持紧缩立场，则可能加剧比特币下行压力。当前局面——月度下跌、美国需求疲软、情绪指数下滑——使得美联储表态被视为决定本轮调整是否收窄或继续深化的核心触发点。