币圈界报道：

MSCI拟议资产筛选新规将重塑比特币相关企业指数准入标准

明晟（MSCI）发布的咨询文件披露了一项针对“非运营公司”的双重评估框架，或将重新定义持有比特币等数字资产企业的全球股票指数纳入资格。该方案要求企业首先满足运营资产占总资产比例超过50%的初步门槛；若未达标，则需接受五项财务指标的进一步审查。

双重评估流程与淘汰机制设计

新提案采用分阶段筛选逻辑：首阶段为“核心资产占比测试”，重点考察企业实际用于主营业务的资产规模是否占据总资本结构的半数以上。若企业资产负债表中存在显著比例的非经营性资产（如大规模比特币储备），可能在首轮即被排除。未能通过第一关的企业将进入第二轮评估，综合判断其五个关键财务比率的表现，最终决定是否具备指数资格。

过渡期安排体现差异化管理策略

为保障现有指数成分的稳定性，MSCI规定，已纳入指数的公司不会因单次不达标而立即被剔除，须连续两年均未通过筛选才触发移除程序。这一缓冲机制给予现有企业调整资产结构或优化财务表现的时间窗口。相较之下，尚未进入指数体系的新公司若在最近两个申报周期内任一期间未能达标，将永久丧失加入机会，监管约束更为严格。

规则覆盖范围与实际案例指向

尽管文件未直接提及“比特币”或“数字资产”等关键词，但统一使用“非运营公司”作为分类标准，涵盖所有以非主营业务资产为主导的上市公司，无论其具体形态为何。虽未明确点名，但内部示例表格中列出的特定公司名称与比特币储备型实体高度吻合，暗示该政策具有明确指向性。此外，据投资者关系日历显示，下一次指数评审结果将于2026年11月11日公布，变更将在2026年12月1日正式实施。意见征集已于2026年9月30日截止，最终决策预计于10月16日前发布。