币圈界报道：

以太坊价格回撤至关键需求带，多空争夺进入转折节点

在新一轮抛售冲击下，以太坊（ETH）价格持续走弱，已滑落至2,200美元附近水平，延续自2,800美元高点以来的下行轨迹。目前资产处于一个决定性需求区域，该区间与短期下降通道下沿重合，其表现将成为判断本轮回调是否止跌或进一步深化的核心依据。与此同时，Coinbase溢价指数已回落至逾一年来最低水平，凸显美国市场购买力显著衰减。

日线结构反转：原支撑转为新阻力

从日线图观察，此前推动价格从6月1,500美元低点反弹的上升趋势已被打破。9月在2,800美元供应密集区遭遇强烈卖压后，ETH跌破原有通道下轨，并在2,500美元附近展开二次测试，但再次被空头打压。此次失败的反弹确认了原有支撑位已彻底转化为阻力区。

当前价格已进入2,200至2,300美元的需求区间，位于8月大幅反弹后的盘整区下方。今日K线短暂下探至2,150美元后出现回升，暗示买方开始介入。然而，反弹动能仍显不足，尚未形成明确的逆转信号。

若该区间能有效守住，未来或尝试向2,500美元发起反攻；反之，一旦日线收盘跌破2,200美元，则可能暴露1,900美元的订单堆积区。此位置为8月反弹起点，也是图表上可见的下一重要需求支撑。

4小时周期：下降通道内震荡蓄势

4小时图显示，自10月初起，以太坊始终在持续走低的下降通道中运行，表现为不断下移的高点与低点。通道上沿长期充当动态压制力量，典型例证为10月21日价格在2,500美元区间被坚决拒绝。

经历数日于2,300至2,400美元区间震荡后，ETH出现大幅向下突破，一度触及通道下沿附近的2,150美元。此时买盘迅速入场，当前价格正围绕2,240美元进行横向整理，处于水平需求区与通道支撑交汇地带，对短期走势具有决定意义。

若成功守住此区域，有望引发向2,400美元区间及通道上沿（约2,420美元）的修复性反弹；若突破上沿，将削弱空头主导格局。相反，若确认跌破下轨趋势线，则意味着卖压重新占据主导，1,900美元区域将成为下一潜在目标。

市场情绪：美国需求疲软显现于溢价数据

CryptoQuant发布的Coinbase溢价指数反映的是该平台上的ETH价格相对于Binance等主流交易所的价差。正值代表美国投资者买入意愿强劲，负值则意味着本地需求偏弱或存在抛售压力。

2025年年中，当以太坊冲高至4,700美元时，该指数多数时间维持正值。自2025年11月起，读数频繁转为负值，与资产整体下行趋势同步。该指标曾在2026年9月左右短暂回升至正区间，当时价格处于2,500-2,600美元盘整区，但随即暴跌至约-0.21，创下可追溯记录中最深水平之一，也对应着最新一轮下跌至2,200美元的行情。

这一数据表明美国市场购买力急剧下滑。值得注意的是，2026年2月曾出现类似极端读数，当时处于阶段性底部，因此当前状况也可能反映的是恐慌性抛售而非持续性卖出。无论如何，该指标必须伴随价格企稳而回升，才能为2,200美元支撑提供有效支持，并助力挑战2,500美元阻力。否则，过剩供给叠加疲软技术面，可能导致以太坊迅速重返2,000美元以下区域。