币圈界报道：

以太坊回调至关键支撑区，多空力量博弈进入决定性阶段

在经历新一轮抛压后，以太坊（ETH）价格持续走弱，逼近2,200美元水平，延续自2,800美元高点以来的下行趋势。当前价格处于一个至关重要的需求区间内，该区域与短期下降通道的下沿重合，其表现将直接决定本轮调整是企稳反弹，还是加速向更低支撑位延伸。与此同时，Coinbase溢价指数已回落至一年多来的最低点，凸显美国市场参与者的购买意愿显著下滑。

日线结构重塑：旧支撑转为新阻力

从日线图观察，此前推动价格从6月1,500美元低点回升的上升通道已被击穿。9月份在2,800美元位置遭遇明显卖盘压制后，ETH跌破通道下沿，并在2,500美元附近展开回测，但再度被空头打压。这一失败的二次测试表明，原有支撑已实质性转化为阻力。

此次下跌使资产进入2,200至2,300美元的需求区间，位于8月反弹后的盘整区下方。今日K线短暂触及2,150美元后迅速回升，暗示买方已在局部介入。然而，反弹动能仍显不足，尚未形成强有力的反攻信号。

若该区间能有效守住，未来有望尝试反弹至2,500美元；反之，若日线收盘跌破2,200美元，则可能暴露1,900美元的订单密集区，此为8月反弹起点，亦是图表上最显著的下一重要需求位。

4小时周期：通道整理中的方向抉择

4小时图显示，自10月初以来，以太坊始终运行于一条持续走低的下降通道中，表现为不断降低的高点与低点。通道上轨作为动态阻力，典型例证出现在10月21日，价格在2,500美元区间遭坚决拒绝。

经过数日于2,300至2,400美元区间震荡后，价格大幅向下突破，一度下探至通道下沿附近的2,150美元。此时买盘出现，目前价格正围绕2,240美元进行横向整理，处于水平支撑与通道支撑交汇区域，成为短期走势的关键节点。

若能成功守住此区域，或触发向2,400美元高点及通道上沿（约2,420美元）的修复性反弹；一旦突破上沿，则空头格局将被削弱。相反，若确认跌破下轨趋势线，则意味着卖方重新掌控主动权，1,900美元将成为下一个潜在目标。

市场情绪指标：美国需求深度萎缩

CryptoQuant平台的Coinbase溢价指数反映的是美国主流交易平台Coinbase上的ETH价格与Binance等全球市场的价差。正值代表本地买盘强劲，负值则预示美国市场存在抛压或需求不足。

2025年年中，随着以太坊冲高至4,700美元，该指数长期维持正值。自2025年11月起，读数持续为负，与整体下行趋势同步。该指标曾在2026年9月短暂转正，当时价格处于2,500-2,600美元盘整区，但随后急坠至约-0.21，创下可见周期内最深数值之一，也与近期价格滑向2,200美元相呼应。

这揭示出美国市场对以太坊的需求正在急剧收缩。值得注意的是，2026年2月曾出现类似极端读数，当时处于阶段性底部，因此当前数据或反映的是恐慌性抛售而非系统性卖出压力。无论如何，该指标必须随价格企稳而回升，方有希望支撑2,200美元关口并挑战2,500美元阻力。否则，叠加技术面弱势，不排除以太坊快速回落至2,000美元以下的可能性。