币圈界报道：

NEAR质押型金融产品在德国正式上线

自2026年10月28日起，基于NEAR协议的第二款质押型交易所交易产品在德国市场开启交易。该产品由瑞典发行方Virtune AB推出，其名称为Staked NEAR ETP，已在德意志交易所Xetra完成挂牌，交易代码为VRTR，ISIN编号为SE0025837735。

投资门槛降低：欧元计价直投德国市场

此前该产品仅以瑞典克朗在纳斯达克斯德哥尔摩交易所交易，现转为欧元结算，使德国投资者无需进行货币兑换即可直接参与。通过常规证券账户，投资者可便捷购入这一跟踪加密资产表现的金融工具。

费用结构揭示真实回报水平

尽管发行方宣传年化质押收益率介于2.6%至2.7%，但每年1.49%的管理费率已占据收入近六成。扣除成本后，实际净收益约为1.1%至1.2%。若网络奖励下降至1.49%以下，费用将侵蚀本金，形成负收益风险。

累积机制影响现金流与税务处理

该产品采用“累积型”设计，所有质押收益不以现金形式分配，而是每日计入每单位净值中，提升其对应代币数量。这意味着持有者无法获得可再投资的现金流，亦无年度收入对账单，只能通过价格变动间接体现收益。

实物支持与不可提取性并存

据发行方披露，底层资产由100%实物NEAR构成，并存放于Coinbase的离线冷存储环境中。虽然具备实物支撑，但零售投资者无法将代币提取至个人钱包；此权利仅限授权机构持有。若希望自主保管资产，应选择直接在交易所购买并转移至硬件钱包。

发行商风险高于基金保护范围

作为担保证券而非基金份额，该产品不受基金隔离机制保护。一旦发行商陷入财务危机，投资者的偿付能力取决于抵押品变现情况，而非法定保障。存款保险也不适用，因此需充分评估单一发行商的信用风险。

监管框架：非MiCA管辖，受证券法约束

尽管属于加密相关金融工具，但因被归类为可转让证券，该产品不受欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）监管，而是依据招股说明书和证券法规运作。这带来更成熟的分销流程，但意味着不具特定加密牌照，也无相应合规背书。

税务分类模糊：持有期争议持续存在

德国税法对加密资产的处置规则尚未明确适用于此类产品。若产品承诺交付基础代币，则可能适用一年持有期免税政策；若仅为货币支付请求权，则视为资本收益，需缴纳25%预提税及团结附加税。银行执行标准不一，建议查阅条款并与税务顾问确认。

市场背景低迷，收益前景承压

上市当日NEAR价格约为4.44美元，较一周前下跌10.8%，距历史峰值仍有约78%差距。在此波动环境下，年化净回报不足1.2%显得微弱，投资行为实质上等同于承担价格波动风险以换取小幅收益。

交易渠道与流动性注意事项

目前可通过Scalable Capital、Smartbroker、finanzen.net ZERO及comdirect等平台交易。新上市产品流动性有限，买卖价差显著，建议在工作日9点至17:30间下单，并使用限价单控制成交价格。若经纪商无法找到该证券，多因内部风控排除而非交易所限制。

投资决策三步走：成本、税务、托管方式

在入场前应完成三项核心判断：首先比对同类产品费率，确认是否存在更低费用竞争选项；其次审阅产品文件，明确其是否赋予实物交付请求权，据此预判税务影响；最后评估自身需求——若追求资产自主权，应绕开此类结构性产品，转向直接持有模式。

（截至2026年10月29日。本文不构成投资建议。价格与费率可能变动，请以发行方最新公告为准。）