币圈界报道：

比特币遭遇六年来最严峻十月考验，美国需求疲软成主因

价格跌破9月收盘价后，比特币正逼近自2020年以来最差的十月行情。周三交易价位于80,800美元左右，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex统计，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的规律。

历史强势周期终结，月度跌幅再度扩大

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均回报率为18.1%，但去年已录得3.8%的跌幅。若当前走势延续，本月将再次收跌，凸显市场动能衰减，成为六年来最具压力的十月。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随买盘兴趣显著不足。抛压持续释放而承接力量薄弱，使市场处于高度敏感状态。投资者普遍观望美联储后续政策动向，加剧短期波动预期。

交易所价差持续走低，反映美国本地购买力减弱

CryptoQuant监测显示，比特币在Coinbase平台的“溢价”指标在整个十月保持负值。该指标衡量美国本土交易价格与海外主流平台之间的差异，负值意味着本地买家缺乏支撑性需求。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低点，且仅为9月水平（-0.03）的三倍深度。这一变化清晰揭示美国市场参与活跃度明显下降。

小词典： Coinbase溢价——用于追踪美国境内交易所与离岸平台间比特币定价差异的工具。负值表明国内投资者购入意愿偏低。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪指数骤降，风险偏好趋于保守

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月从90滑落至60，反映出整体氛围转冷。该指数整合十项核心变量评估市场情绪，尽管60分仍属中性区间，但一旦跌破50，将明确触发看跌信号。目前有六项指标维持正值，暂时抑制了更剧烈的回调。

短期持有者未实现收益亦大幅缩水。截至10月26日，其持仓均价仅比当前市价高出8.1%，相较一个月前的33.4%显著回落。这意味着这部分投资者对价格波动更为敏感，一旦出现下行可能迅速变现，进一步放大市场震荡。

机构分析指出，利润空间压缩或将提升短线抛售概率，增加系统性波动风险。

政策窗口临近，市场静待美联储指引

当前焦点集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明及发布会。交易员密切关注其关于利率路径和金融环境的表述，以判断是否释放宽松信号。

若政策基调偏鸽，有望提振风险资产信心；反之，若暗示维持紧缩立场，则可能加剧比特币下行压力。当前形势下，美国需求低迷、链上数据疲软与情绪降温三重因素叠加，使得美联储表态成为决定月末行情走向的关键变量。