币圈界报道：

比特币或创六年最差十月表现，美区需求疲软拖累行情

价格跌破九月收盘价后，比特币正逼近其自2020年以来最弱的十月走势。周三，BTC交易水平位于80,800美元左右，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex统计，本月已累计下滑约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的惯例。

历史强势周期终结，月度负收益风险上升

自2020年起，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年已录得3.8%跌幅。若当前趋势延续，本月将再度转为下跌，标志着六年来最为严峻的十月考验，动能衰减迹象显著。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格承压伴随买盘兴趣不足。市场难以消化持续抛售压力，导致波动加剧。投资者普遍静待美联储释放政策方向，进一步放大不确定性。

美国本地需求低迷，交易所价差持续走低

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本土交易平台与离岸市场间价差的关键指标——全月维持负值。当该数值为负，意味着美国用户对现货比特币的购买意愿低于海外市场。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低点，而前月仅为-0.03。这一显著恶化反映出美国地区买家活动明显放缓，供需失衡态势加剧。

小词典： Coinbase溢价：反映美国境内（如Coinbase）与全球其他平台比特币定价差异的指标。负值表明本地需求疲软，缺乏支撑性买盘。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪降温，看涨信号全面退潮

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，揭示整体市场氛围趋于冷静。该指数综合十项核心链上与行为指标，用于评估比特币宏观格局。尽管当前60分尚处中性区间，但一旦跌破50，将明确触发看跌信号。目前有六项指标仍保持正值，暂时抑制了更剧烈的下行。

短期持有者未实现盈余亦大幅缩水。截至10月26日，当前价格仅比持有1至3个月的持仓成本高出8.1%，相较一个月前的33.4%降幅巨大。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，可能加速止损或抛售行为，增加系统性波动风险。

政策窗口临近，美联储动向决定走向

市场焦点正集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议尾声的声明与新闻发布会。交易员高度关注其对利率路径及金融环境的表述，以判断未来风险资产前景。

若释放宽松预期，或可提振比特币信心；反之，若暗示紧缩延续，则将进一步施压价格。当前多重因素叠加——连续月度下跌、美国需求减弱、情绪指标滑坡——使美联储表态成为决定本轮调整是否收窄或深化的关键变量。