币圈界报道：

比特币或创六年来最疲软十月，美区需求低迷成主因

随着价格跌破九月收盘价，比特币正滑向2020年以来最差的十月行情。周三，BTC交易价稳定在80,800美元附近，较九月末的83,567美元回落约3.3%。根据CoinCodex统计，本月已累计下跌4%，彻底逆转了以往十月通常呈现上涨趋势的历史规律。

历史强势周期终结，月度回调幅度扩大

回溯2020年以来的数据，比特币在十月的平均涨幅达18.1%，但去年已录得3.8%跌幅。若当前趋势延续，今年将再次收跌，标志着六年中最具挑战性的十月表现，反映市场动能明显减弱。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随买盘兴趣不足，抛压难以被吸收。投资者普遍持观望态度，等待美联储释放政策方向信号，导致市场波动性上升，短期风险加剧。

美国买家活跃度下降，平台价差持续承压

CryptoQuant监测显示，比特币在Coinbase交易所的“溢价”——即其价格相对于币安等海外平台的差异——全月维持负值。当美国本地交易价格低于离岸市场时，即为负溢价，表明本土需求偏弱。

本月平均溢价为-0.093，最低点触及-0.146，创下6月底以来新低。相较九月的-0.03水平，降幅接近三倍，凸显美国现货市场购买力显著萎缩。

小词典： Coinbase溢价：衡量美国本地交易所与全球其他平台间比特币定价差异的指标。负值意味着本地买方意愿不足。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急转直下，看涨指数跌破关键阈值

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月从90骤降至60，反映出整体市场氛围趋于冷静。该指数整合十项核心指标，用于评估比特币生态的整体情绪格局。尽管60分尚未进入明确看跌区间，但一旦跌破50，将触发更强烈的悲观信号。

目前十个指标中仍有六项保持正值，暂时遏制了更大范围的下行压力。然而，短期持有者未实现收益已大幅缩水：截至10月26日，当前价格较持有1至3个月的持仓成本高出约8.1%，而一个月前这一比例为33.4%。

这意味着短线投资者对价格波动更加敏感，一旦出现进一步回调，可能引发加速抛售，放大市场震荡。

政策风向成为关键变量，美联储会议备受瞩目

市场注意力集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的最新决策。本周结束的会议及其发布的声明与新闻发布会，被视为解读未来利率路径和金融环境的关键窗口。

若释放宽松信号，可能提振风险资产情绪；反之，若暗示紧缩延续，则将进一步压制比特币价格。当前局面已形成：连续月度下跌、美国需求疲软、情绪指数下滑，多重因素叠加，使美联储表态成为决定本轮调整是深化还是止跌反转的核心变量。