币圈界报道：

比特币十月表现承压，美国需求疲软成主要拖累

价格跌破九月收盘价后，比特币正逼近其自2020年以来最差的十月行情。周三，BTC交易价稳定在80,800美元左右，较九月末的83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月以来比特币已累计下跌约4%，彻底扭转了历史中十月通常呈现强势的规律。

历史强势周期终结，月度跌幅创六年来新高

自2020年起，比特币在十月平均录得18.1%的涨幅，但去年该月却出现3.8%的回调。若当前走势延续，本月将再度收跌，标志着连续两年陷入下行，成为六年中最具挑战性的十月表现。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随显著减弱的买入动能。市场难以消化持续抛售压力，导致在等待美联储政策方向指引期间，面临更大震荡风险。链路指标揭示，买方力量不足，卖压持续积聚，使市场处于高度敏感状态。

美国本地需求萎缩，Coinbase溢价持续为负

一项衡量美国市场购买力的关键指标——Coinbase溢价，在整个十月期间维持负值。当该平台的比特币价格低于海外交易所如币安时，即体现为负溢价，反映美国投资者参与度偏低。

本月平均溢价水平为-0.093，创下6月底以来最低纪录；而最低点触及-0.146。相较九月的-0.03，降幅接近三倍，凸显美国现货需求明显放缓。

小词典： Coinbase溢价是追踪美国本土交易所与离岸平台间价格差异的工具。负值意味着本地买家缺乏支撑性买盘。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

情绪降温信号显现，看涨指数骤降

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90滑落至60，反映出市场整体情绪趋于保守。该指数整合十项核心链上与价格指标，用于评估宏观市场氛围。尽管60分尚属中性区间，但一旦跌破50，便预示看跌趋势强化。目前十个子指标中有六个仍保持正值，暂时抑制了更剧烈的回调。

短期持有者未实现收益亦大幅缩水。截至10月26日，当前价格较持币1至3个月者的平均实现成本仅高出8.1%，而一个月前这一数值为33.4%。这意味着短线持仓者利润空间收窄，对价格下行更为敏感。

CryptoQuant指出，随着获利盘缩减，此类投资者更可能在进一步下跌中选择止损，从而放大市场波动性。

美联储决议成关键转折点，政策信号主导预期

当前市场焦点集中于美国联邦公开市场委员会（FOMC）即将结束的会议。交易员密切关注其发布的声明及后续新闻发布会，以捕捉未来货币政策路径的线索。

若释放偏宽松信号，或可提振风险资产信心，推动比特币企稳反弹。反之，若暗示紧缩延续，则将进一步施压加密市场。当前局面已形成：月度连跌、本地需求疲软、情绪指标下滑，所有因素均指向美联储表态将成为决定本轮调整是否收尾的核心变量。