币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，流通量缩减近五成

去中心化衍生品协议Hyperliquid已执行一项重大链上操作，永久移除4987万枚HYPE代币，占其最大总供应量10亿枚的接近5%。根据当前市场价格估算，此次销毁涉及资产价值达38.9亿美元，标志着该平台在强化代币稀缺性方面迈出关键一步。

自动化销毁系统基于透明资金池运行

该销毁流程由一套全自动机制驱动，将协议累积的费用收入持续用于从公开市场回购并永久注销HYPE代币。截至目前，平台累计创收已突破13.8亿美元，为这一长期通缩机制提供了坚实的资金基础。

核心支撑结构为名为“援助基金”的智能合约，其设计确保无任何私钥可访问，实现完全透明与防篡改。2025年12月，经网络中85%验证节点投票确认，该基金正式进入销毁状态。超过97%的交易手续费被定向注入此基金，用于持续执行代币回收与销毁任务。

通缩逻辑与未来供应平衡挑战

除了基础交易费外，系统还引入了动态调整机制以维持代币稀有性。销毁行为以美元计价执行，因此随着价格波动，每单位美元所能触发的销毁数量随之变化。目前HYPE价格稳定在78至80美元区间，导致单位美元所对应销毁量偏低，从而减缓了整体销毁节奏。

平台长期降低流通总量的能力，取决于协议收入增长速度是否能追上或超越开发团队及早期支持者定期释放的代币量。当前每月新增供应约为990万枚，远高于现有销毁能力，致使净流通量仍在扩大。

虽然协议通过自动化机制成功消除大量代币，但由于解锁速率显著高于销毁速率，生态系统整体供应量预计将持续攀升。尽管设计初衷具备通缩属性，若未来活动水平未同步提升以加速销毁进程，实际供需关系仍将面临结构性扩张压力。