币圈界报道：

比特币或创六年来最差十月行情，美区需求疲软成主因

价格跌破九月收盘价后，比特币正逼近其自2020年以来最弱的十月表现。周三交易价约在80,800美元，较9月终值83,567美元回落。根据CoinCodex数据，本月累计跌幅达4%，彻底扭转了历史十月通常呈上涨趋势的规律。

长期强势周期终结，月度回调风险攀升

回溯2020年以来，比特币在十月平均录得18.1%涨幅，但去年已出现3.8%的下跌。若当前走势延续，本月将再度收跌，标志着连续两年承压，成为近六年中最艰难的十月阶段。

CryptoQuant链上监测显示，近期价格下行伴随买盘动能不足。市场难以消化持续抛售压力，导致在等待美联储政策指引期间波动性上升。链上信号表明，买方力量未能有效承接卖盘，加剧了价格震荡风险。

美国本地需求萎缩，交易所价差揭示真实状况

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本土与海外平台间价格差异的指标——在整个月份维持负值。当币安等离岸平台报价高于Coinbase时，即形成负溢价，反映美国投资者对现货资产兴趣低迷。

本月该指标均值为-0.093，最低触及-0.146，为6月底以来新低。相较9月平均-0.03，降幅接近三倍，凸显美国市场活跃度显著下滑。

小词典： Coinbase溢价用于追踪美国主流交易所与国际平台间的比特币价格偏差。负值意味着本地买家缺乏支撑性需求。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急转直下，信心指数跌破警戒线

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，反映出整体市场氛围趋于冷静。该指数整合十项核心指标以评估多空格局。尽管60分尚属中性区间，但一旦跌破50，将触发明确的看跌信号。目前十个子指标中有六项仍维持正值，暂时抑制了更大范围的崩跌。

短期持有者未实现收益亦大幅缩水。截至10月26日，当前市价仅比持有一至三个月的持仓成本高出8.1%，而一个月前该数值为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，可能在进一步下行中加速抛售，放大波动性。

CryptoQuant分析认为，利润空间压缩或将促使短线参与者更早止损，从而提升市场脆弱性。

政策窗口临近，美联储表态成转折点

市场焦点已转向美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明与发布会。交易员正密切观察其对利率路径和金融环境的定调。

若释放宽松信号，有望提振风险偏好并带动市场反弹；反之，若暗示持续紧缩，则将进一步压制比特币估值。当前形势叠加月度亏损、美国需求低迷与情绪降温，使美联储的措辞被普遍视为决定本轮调整是否深化或于月末企稳的核心变量。