币圈界报道：

方舟基金加码Coinbase，多家投行释放看空信号

11月2日，Cathie Wood领导的方舟投资旗下三只ETF——ARKK、ARKW与ARKF，合计投入340万美元，购入24,790股Coinbase普通股。然而同日，摩根士丹利将该平台评级由“持有”转为“低于大盘”，并将其目标价从258美元骤降至120美元，导致股价收盘下跌3.98%，报137.83美元。

第四季度收入预期下修，交易量放缓成主因

分析师Michael Cyprys将Coinbase评级由“中性”调降至“低于大盘”，新目标价暗示较前一日收盘价存在约16%下行风险。他在报告中指出，10月市场交投节奏明显放缓，叠加加密领域整体不确定性上升，对原有复苏预测构成显著挑战。

据其估算，截至10月25日，第四季度交易收入约为1.65亿美元。若维持此增速，全年营收预计达6.07亿美元，低于市场普遍预期的6.85亿美元，差距达11%。此外，上周Binance遭遇约60亿美元黑客攻击事件，也被视为拖累行业表现的重要因素。

此前，摩根士丹利已分别将Coinbase 2027年营收预测下调28%，调整后EBITDA预估降幅达47%；2028年营收与EBITDA预期亦分别下调18%和25%，同时将公司估值倍数由20倍压缩至12倍。这一悲观判断与主流观点形成鲜明反差：在覆盖该股的41位分析师中，仍有26人给出“买入”或“强力买入”评级，13人维持“持有”立场。

方舟资金流向：加仓圈币与罗宾汉，清仓牛市概念股

除Coinbase外，方舟投资当日在二级市场购入价值260万美元的35,657股Circle股票，以及64.582万美元的7,703股Robinhood股份。当日，Circle股价微跌0.63%至72.08美元，Robinhood则下滑1.35%至83.84美元。

在周五与周一连续操作中，三只基金共吸纳64,208股Coinbase与110,551股Circle，同时卖出342,545股Bullish股票。仅周一单日，即抛售104,172股Bullish，套现230万美元，彼时该股应声下跌5.69%至22.54美元。

根据方舟提交的最新持仓文件，截至11月2日，Coinbase占其持仓比重为3.78%，对应持股1,622,945股；Circle权重更高，达4.48%，持股市值约2.766亿美元，对应3,813,256股；Robinhood占比2.82%，持有2,047,447股；减持后，Bullish在组合中的权重降至1.47%。

财报季背景下的业绩分化与前瞻展望

此次交易发生于Coinbase发布第三季度财报之后。数据显示，尽管营收同比下滑35%至12.2亿美元，但净利润同比飙升66%至7.19亿美元。其预测市场业务年化收入已突破2亿美元，约为上一季度的两倍。与此同时，罗宾汉披露其加密货币收入环比增长20%，达1.2亿美元。

今年9月，方舟通过Securitize平台完成其ARK风险投资基金的上线部署。展望未来，Circle将于11月4日公布第三季度财报，市场预期其营收为7.8817亿美元，每股收益0.37美元。而Bullish则计划在11月18日发布下一阶段财务报告。