币圈界报道：

以太坊链上流动性深度重构：交易所储备跌至十年低位

截至11月2日，以太坊在主流交易平台的流通储备已缩减至约1450万枚，创下自2016年来的历史最低值。据CryptoQuant监测数据，这一趋势揭示了市场正经历长期的资产去中心化过程。越来越多投资者选择将ETH从交易所转移至私人冷钱包，导致现货市场的可售筹码显著减少。若未来买方力量重新积聚，如此低的交易所持仓将为价格波动提供更强的上行弹性。

核心储备大幅缩水：峰值至今下降逾五成半

以太坊在交易所的持仓曾在2020年触及约3500万枚的历史高点。当前数据显示，已有近2050万枚ETH脱离平台，整体储备规模萎缩达58.6%。这一结构性转变凸显出近年来市场对自我保管的偏好增强。以行业头部平台Binance为例，其持有的以太坊储备亦呈现同步下行，由2025年峰值时的490万枚降至目前的308万枚。

供给格局重塑：平台间分布趋于分散

随着交易所内以太坊持有量持续走低，市场上即时可交易的供应正在收紧。目前，Binance占全球交易所总储备的比例约为21.2%，其余平台合计持有约1142万枚。这种分布变化提示市场需关注资金在不同平台间的再分配动态。虽然低储备不直接推升价格，但在买盘动能恢复时，将有效降低卖压干扰，为新一轮行情创造有利条件。

关键价位浮现：分析师锁定潜在积累区

知名市场观察者Crypto Patel指出，以太坊当前运行于约2245美元的决策中枢附近。根据技术分析，1800至1900美元区间因“看涨订单块”与“公允价值缺口”的重叠，可能构成阶段性吸纳区域。Patel强调，多头布局前须完成流动性清理，并等待明确的上涨确认信号。其设定的中长期目标位分别为2700美元、3200美元、4400美元、6000美元及10000美元。

机构抛售压力未减：ETF资金持续外流

尽管交易所储备持续下降，但机构层面的抛压依然严峻。据SoSoValue统计，美国现货以太坊ETF在10月份遭遇高达16.1亿美元的净赎回，创下自产品上线以来单月最大撤资纪录。进入11月后，抛售态势延续，仅11月2日当天即记录1.398亿美元的资金净撤离。

反弹根基尚待夯实：需求回暖是核心变量

以太坊交易所储备降至十年新低，反映出市场结构性调整的深化。提币行为虽削弱了短期抛压，但并不等同于上涨趋势自动开启。面对持续的资金外流和整体市场疲软环境，以太坊仍承受下行压力。要实现真正强劲且可持续的价格突破，除供应端收缩外，还需现货市场买盘需求出现实质性扩张。因此，投资者在关注链上数据的同时，更应聚焦资金流向与真实交易意愿的变化。