币圈界报道：

新泽西州终止对Coinbase质押业务的法律追诉

随着新泽西州正式撤销针对Coinbase质押服务的2023年诉讼，该州居民重新获得参与质押并获取奖励的资格。此前持续三年多的禁止令已被解除，标志着公司在当地合规进程取得关键突破。

跨州监管格局未改，多地仍存限制措施

尽管新泽西州已放开限制，但威斯康星州、马里兰州、加利福尼亚州及华盛顿州目前仍对Coinbase实施不同程度的质押管控或处于法律争议中。此次解禁使该平台有望弥补过去三年间因服务受限而损失的数百万美元潜在收益。

股价承压与机构评级下调

在法律进展公布后，Coinbase股价反而走弱，截至发稿报137.83美元，跌幅达3.98%。摩根士丹利将公司投资评级由“中性”下调至“减持”，目标价从258美元大幅下修至120美元。

分析师Michael Cyprys指出，下调主要源于对盈利反弹动能不足、交易量下滑及营收前景黯淡的担忧，同时亦反映加密市场整体波动带来的不确定性。公司2027年收入预测被调降28%，调整后EBITDA预期下降47%。

财报表现与平台需求信号

此次评级调整紧随Coinbase发布2026年第三季度财报，当季净利润达7.19亿美元，高于去年同期的4.33亿美元。然而，平台溢价指数连续39天维持负值，表明其比特币交易价格低于全球平均，显示市场需求相对疲软。

拓展代币化业务，市场份额稳步提升

Coinbase政策负责人Faryar Shirzad表示欢迎新泽西州的决定，认为这是迈向全美统一质押准入的重要一步，但强调合规挑战仍在持续，需应对其他州的监管分歧。

在资产代币化领域，公司表现亮眼。据Token Terminal数据，过去七日内，Coinbase在去中心化交易所的代币化股票交易量位列第二，占比26.7%，仅次于Robinhood的27.3%。