币圈界报道：

新泽西州终止对Coinbase质押案，合规壁垒正式解除

随着新泽西州正式撤回针对Coinbase质押服务的2023年诉讼，该州居民重新获得参与比特币质押的资格。监管机构同步解除此前下达的禁令，标志着长达三年多的限制措施终结。

跨州监管格局重塑，部分州仍存法律争议

目前，威斯康星州、马里兰州、加利福尼亚州及华盛顿州对Coinbase的质押业务仍设有限制或处于法律纠纷中。此次新泽西州的决定使公司在该州的运营合规性得以恢复，用户有望追回过去三年间因服务中断而错失的数百万美元潜在收益。

法务高层确认进展，服务重启进入倒计时

Coinbase法务副总裁Molly Abraham在社交平台宣布，新泽西州不仅撤销了诉讼，还正式废止禁止向本地用户提供质押服务的临时禁令，为全面恢复相关功能扫清了制度障碍。

股价逆市走弱，机构评级遭大幅下修

尽管在监管层面取得关键突破，Coinbase股价近期却出现明显回落。截至发稿，报收于137.83美元，跌幅达3.98%。摩根士丹利将公司投资评级从“中性”下调至“减持”，目标价由258美元大幅调降至120美元。

盈利预期下调，市场信心受挫

分析师Michael Cyprys指出，此次降级主要源于对盈利复苏动能不足、交易量持续下滑以及未来营收增长乏力的担忧，同时亦反映加密市场整体波动带来的不确定性。摩根士丹利已将Coinbase2027年收入预测下调28%，调整后EBITDA预测则下降47%。

财报表现分化，平台需求信号趋弱

此次评级调整紧随公司2026年第三季度财报发布。财报显示，当季净利润达7.19亿美元，高于去年同期的4.33亿美元。然而，Coinbase溢价指数已连续39天处于负值区间，表明其平台上比特币交易价格低于全球其他主流交易所，反映出平台内部对比特币的需求相对疲软。

拓展代币化业务，市场份额稳步提升

Coinbase政策负责人Faryar Shirzad对新泽西州的决定表示欢迎，称这是推动全国范围内质押服务普及的重要一步。但他也强调，合规挑战尚未结束，仍需应对与其他多个州的监管分歧。

代币化股票交易量跃居前列

在资产代币化领域，Coinbase取得显著进展。据Token Terminal数据显示，过去七天内，该公司在去中心化交易所的代币化股票发行交易量位居第二，占比达26.7%。Robinhood以27.3%的份额暂列首位。