币圈界报道：

民主党推动加密市场新规：重构监管权责与投资者保障机制

众议院民主党议员已启动针对下一届国会的加密货币市场结构立法筹备工作。该计划旨在增强美国证券交易委员会（SEC）在数字资产领域的执法能力，并重新激活由众议员玛克辛·沃特斯提出的消费者权益保护条款。

以被否决议案为蓝本构建新型监管框架

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正基于2025年《清晰度法案》中被驳回的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，发展出一套更全面的立法方案。此动向源自三名行业知情人士向民主党幕僚提供的信息，表明该议题已成为跨党派协商的重要切入点。

当前焦点包括扩展SEC对现货数字商品市场的监督职能，同时适度压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。此外，新草案或将引入更严格的道德准则，特别针对唐纳德·特朗普总统及其他高级联邦官员的加密资产操作实施透明化管控。

汲取过往立法谈判经验完善法案设计

新提案内容深度借鉴了2025年众议院审议期间民主党提交的多项修正案，以及参议院两党就《清晰度法案》展开的初步协商成果。尽管共和党方面将其视为象征性举措，但实际讨论已明确指向未来立法路线图，其中监管机构权责划分及公职人员金融利益规避成为核心争议点。

此前共和党主导的《清晰度法案》曾提议将受监管现货数字商品交由CFTC管理，而证券类合约仍归属SEC。在9月程序性投票前，最终版本已吸纳民主党要求的126项实质性调整，涵盖交易所、经纪商和交易商的注册路径等具体安排。

重塑官员行为规范与利益冲突防范机制

在道德条款磋商中，原提案要求被监管官员剥离重大加密持仓或转入盲信托。共和党发起方表示，此类限制应覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管作出妥协，民主党仍坚持推进更严苛的约束措施。最新动态显示，相关条款已被重新纳入起草流程。

沃特斯提出的投资者保护包作为2025年《清晰度法案》第31号修正案，曾在规则委员会以4票赞成、8票反对被否决。此次表决仅决定是否允许进入正式审议阶段，而非判定法案本身命运。

委员会摘要指出，该修正案包含全天候客户支持、类似证券投资者保护公司（SIPC）的保险机制、受托责任义务、最佳执行标准等多项内容。另设条款涵盖反抢先交易、破产隔离托管、24小时提现响应及每月附审计证明的准备金报告制度。同时，提案还为SEC与CFTC提供专项预算支持。

编号第30号的沃特斯修正案则提出《停止特朗普参与加密货币法》，意在规范总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密活动。其他独立修正案亦涉及代币所有权披露、代言限制及交易禁令，均以单独议案形式提交。

细化消费者权益保障的具体实施标准

沃特斯九页文本明确了企业需在24小时内完成现金提取或数字资产转移，除非存在可验证且合理的欺诈风险。客户服务须提供全年无休的人工电话或实时聊天通道，连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须存放于破产隔离账户中，不得用于借贷、质押或重复使用，除非获得用户明确授权且可随时撤销。持有客户资金的企业应至少每月发布一次经密码学验证的准备金报告，并附上持牌公共会计师出具的审计意见。

一旦发现威胁客户资产或数据安全的漏洞，企业须在48小时内发出警报。受管制实体范围涵盖所有在任一监管机构管辖下向零售用户提供数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管机构。

立法前景仍存变数，监管路径未定

如前所述，9月终止辩论投票以49比50落败，未能达到参议院审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因转为反对，此举保留了后续重新启动审议的可能性。该结果不等于对众议院通过法案的最终否定。

随后，前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，现有法律框架下，SEC与CFTC仍可继续推进数字资产监管体系建设，无需依赖全新立法。