币圈界报道：

比特币或迎六年最差十月，美区需求疲软成关键拖累

比特币价格跌破九月收盘位，目前在80,800美元附近波动，较9月高点83,567美元回落约4%。据CoinCodex统计，这一跌幅使该资产距离其历史上十月通常呈现上涨趋势形成鲜明反差，标志着2025年可能成为六年来最具挑战性的十月。

历史强势周期终结，月度回调压力显现

自2020年起，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年已录得3.8%的下跌。若当前走势延续，将再次形成负收益，反映出市场动能持续减弱，进入近六年来最艰难的十月阶段。

CryptoQuant链上数据显示，近期买盘兴趣明显低于常态，抛压难以消化，导致价格在缺乏明确方向时陷入震荡。投资者普遍静待美联储政策指引，进一步放大了短期波动风险。

美国需求萎缩体现于平台价差持续走低

CryptoQuant监测显示，比特币在Coinbase交易所的“溢价”——即其价格相对于币安等海外平台的差异——在整个十月维持负值。当美国本地交易价格低于国际水平时，表明本土买家购买意愿不足。

本月平均溢价为-0.093，最低触及-0.146，创下6月底以来新低。相较九月的-0.03，降幅接近三倍，凸显美国现货市场参与度显著下滑。

小词典： Coinbase溢价是衡量美国本地市场对比特币需求强度的核心指标。负值意味着本地投资者未形成有效支撑力。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪急剧降温，看涨信心大幅消退

CryptoQuant推出的“看涨得分指数”在十月由90骤降至60，反映整体情绪趋于谨慎。该指数整合十项链上与行为指标，用于评估市场多空格局。尽管60分尚属中性区间，但一旦跌破50，将触发更明确的看跌信号。目前仍有六项指标保持正值，暂时遏制了进一步下行。

短期持有者未实现利润亦显著缩水。截至10月26日，持币1至3个月的用户账面盈利仅8.1%，相比一个月前的33.4%大幅回落。这使得此类投资者对价格回调更为敏感，一旦出现下行，可能加速抛售，推升波动性。

政策窗口临近，美联储表态成关键变量

市场焦点已转向美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后的声明及发布会。交易员正密切观察其对未来利率路径和金融环境的表述。

若释放宽松信号，或能提振风险资产情绪；反之，若暗示紧缩延续，则可能加剧比特币下行压力。当前价格承压、美区需求疲软与情绪指数下滑已构成多重利空，而美联储的最终表态将成为决定本轮跌势能否止住的关键因素。