币圈界报道：

民主党推动加密市场立法，重构监管框架与投资者权利

众议院民主党议员已启动对下一届国会加密货币市场结构法案的初步讨论。该提案旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的监管职能，同时恢复由众议员玛克辛·沃特斯提出的投资者保护核心条款，以应对当前数字资产市场的结构性风险。

整合被否决议案，构建新型监管蓝图

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党正计划将2025年《清晰度法案》中遭否决的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，升级为一项更全面的市场结构立法。该动向基于三位行业知情人士向民主党幕僚透露的信息，标志着监管思路从局部修补转向系统性重塑。

重构监管权属：扩张SEC职权，限缩CFTC范围

当前草案核心议题包括提升SEC在数字资产领域的执法权威，同时明确限制商品期货交易委员会（CFTC）的管辖边界。此外，新方案拟引入一套新的道德准则，特别针对唐纳德·特朗普总统及其他联邦公职人员的加密资产操作实施严格约束。

汲取过往立法经验，凝聚跨党派共识

该提案内容主要吸收了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的多项修正案，以及参议院两党协商后形成的程序性条款。尽管共和党方面将其视为象征性举措，但相关讨论已进入下一届国会立法规划的核心议程，其中监管权划分与官员金融利益管控成为焦点。

重设道德防线，防范公职人员利益冲突

在道德规范层面，提案建议要求受监管的联邦官员剥离重大加密资产头寸，或将其转入不可控的盲信托机制。此规定涵盖民选官员、联邦法官及其配偶。尽管共和党曾做出一定妥协，民主党仍坚持推进更严苛的约束措施。最新消息显示，此类条款已被重新纳入立法起草流程。

投资者保护细则再细化，覆盖全链条运营

沃特斯提交的九页修正案包含多项具体保护机制：要求企业须在24小时内处理客户提现请求，除非存在可验证的欺诈行为；设立全天候人工客服通道，平均等待时间不得超过五分钟；客户资产必须置于破产隔离账户，禁止未经授权的借贷或质押；且客户可随时撤销授权。

透明化与问责机制强化，提升市场信任

受监管实体需每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上持牌会计师的审计证明。若发现影响客户资产或数据安全的漏洞，须在48小时内完成通知。该定义涵盖所有面向零售用户开展数字资产服务的交易所、经纪商、交易商及托管机构，实现全链条覆盖。

立法前景未定，仍存重新审议空间

此前9月的程序性投票以49票对50票告败，未能达到启动参议院审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因规则争议改投反对票，保留了后续修订并重新提交的可能性。此次失败并未终结立法进程，仅意味着需调整策略后再行推进。

前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛指出，即便立法受阻，现有法律框架下，SEC与CFTC仍可继续推进数字资产监管体系建设，为未来正式立法奠定实践基础。