币圈界报道：

比特币或迎六年来最差十月行情，美市需求疲软成主因

受价格跌破九月收盘位影响，比特币正逼近其自2020年以来最弱的十月表现。周三，BTC报价稳定在80,800美元左右，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex数据，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的惯例。

历史强势周期终结，月度回调压力凸显

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年该月曾录得3.8%的跌幅。若当前跌势延续，本月将再度收跌，标志着六年中最具挑战性的十月表现，反映市场动能显著减弱。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随买方兴趣不足。市场难以消化持续抛压，导致在等待美联储政策指引期间波动风险上升。链上指标揭示，买盘力量远低于卖盘规模，使价格易受进一步震荡冲击，交易者普遍聚焦联储后续表态。

美国需求冷淡显于平台价差，负溢价创阶段新低

CryptoQuant指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国本地交易所与海外平台间价差的指标——在十月整体处于负区间。当币安等离岸平台价格高于Coinbase时，即出现负溢价，反映出美国投资者购买意愿偏低。

本月平均溢价为-0.093，接近6月底以来最低水平；最低值一度触及-0.146。相较九月的-0.03，降幅近三倍，凸显美国现货市场活跃度明显降温。

小词典： Coinbase溢价用于监测美国市场对比特币的需求强度。负值意味着本地买家缺乏支撑力，资金更倾向流向海外交易平台。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

看涨情绪骤降，市场进入冷静期

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月由90滑落至60，显示市场情绪明显转冷。该指数综合评估十个关键指标，用以刻画比特币整体格局。尽管60分尚未触发看跌警戒线，但一旦跌破50，将明确释放悲观信号。目前十项指标中有六项仍保持正值，暂时抑制了更大范围的下行调整。

短期持币者未实现收益亦显著缩水。截至10月26日，持有1至3个月的比特币平均实现价距当前价格仅高8.1%，而一个月前这一数值为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回落更为敏感，可能在进一步下跌时加速抛售，从而放大波动性风险。

CryptoQuant分析认为，此类利润空间压缩或将促使短线持仓者更早退出，增加市场脆弱性。

政策风向成为决定性变量

当前市场重心已转向美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果。本周结束的政策会议及其配套声明与新闻发布会，被视为获取未来利率路径和金融环境基调的关键窗口。

若释放偏向宽松的信号，可能提振风险资产信心，助力比特币止跌企稳。反之，若暗示紧缩延续，则将进一步施压币价。当前态势——连续月度下跌、美国需求萎缩、情绪指数下滑——使得美联储的表述被视作决定本轮回调是否深化或触底反转的核心因素。