币圈界报道：

比特币遭遇六年来最疲软十月，美国需求疲软成主要压力源

随着价格跌破九月收盘价，比特币正滑向其自2020年以来最差的十月行情。周三，BTC交易价稳定在80,800美元附近，较9月终值83,567美元回落。据CoinCodex统计，本月已累计下跌约4%，彻底扭转了历史十月通常呈现上涨趋势的规律。

历史强势周期终结，月度跌幅创六年新高

回溯2020年以来的数据，比特币在十月平均涨幅达18.1%，但去年该月却录得3.8%的负增长。若当前走势延续，2025年十月将再度收跌，标志着六年来最具挑战性的月份表现，反映市场动能明显衰减。

CryptoQuant链上数据揭示，近期价格疲软伴随显著低于常态的买入意愿。市场难以承接持续抛压，导致在等待美联储政策指引期间，面临更高波动风险。链上信号显示，买方力量不足以消化卖盘压力，使价格易受外部冲击影响，投资者普遍持观望态度。

美国本地需求趋冷，Coinbase溢价持续为负

CryptoQuant报告指出，比特币“Coinbase溢价”——衡量美国交易所与海外平台间价差的指标——在整个十月维持负值。当币安等离岸平台价格高于Coinbase时，即形成负溢价，反映美国本土买家购买力不足。

本月平均溢价为-0.093，创下6月底以来最低纪录；相较之下，九月均值仅为-0.03，降幅接近三倍，凸显美国现货市场活跃度大幅下滑。

小词典： Coinbase溢价：用于追踪美国Coinbase交易所与全球其他平台之间比特币价格差异的指标。负值意味着本地需求偏弱，缺乏支撑性买盘。

市场情绪急剧降温，看涨信心大幅缩水

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”（Bull Score Index）在十月从90骤降至60，反映出整体市场氛围趋于冷静。该指数综合十个核心指标评估比特币生态健康度，虽60分尚属中性区间，但一旦跌破50分，则预示看跌格局可能确立。目前十项指标中有六项仍维持正值，暂时抑制了更深度的下行调整。

短期持有者未实现收益也出现显著回落。截至10月26日，比特币市价较持有1至3个月的持仓成本高出仅8.1%，而一个月前该数值为33.4%。这意味着这部分投资者对价格回调更为敏感，一旦市场继续承压，可能加速抛售行为，进一步放大波动风险。

CryptoQuant强调，当前未实现利润的快速压缩，可能促使短线参与者更早做出反应，从而提升市场脆弱性。

美联储议息会议成关键变量，政策信号主导未来走向

当前焦点集中于美国联邦公开市场委员会（FOMC）即将结束的政策会议。交易员密切关注其发布的声明及后续新闻发布会，以捕捉利率路径与金融环境的潜在线索。

若释放偏向宽松的政策信号，或可提振风险资产情绪，为比特币提供反弹动力。反之，若暗示维持紧缩立场，将进一步施压数字资产价格。当前形势已呈现月度下跌、本地需求疲软与情绪指标下滑三重压力，美联储表态被视为决定本轮跌幅能否止住的关键转折点。