币圈界报道：

选举后加密监管权重构酝酿，沃特斯倡议重启议程

随着2024年大选落幕，美国联邦层面的加密资产监管格局再次成为焦点。当前推进中的加密市场结构法案，正试图整合民主党主导的消费者权益保障机制与此前参议院跨党派协商成果，重塑两大监管机构的职能边界。

监管权力再分配：SEC扩权与CFTC缩域之争

民主党内部正推动扩大证券交易委员会在数字资产领域的执法权限，同时拟缩小商品期货交易委员会的管辖范畴。然而，关于具体职责划分的细节尚未达成共识，各方仍在激烈拉锯。

参议院审议受阻，立法进程陷入僵局

今年9月，参议院以49票对50票未能通过《CLARITY法案》的终止辩论动议，导致该法案无法进入实质表决阶段，立法进程被迫搁浅。

众议院民主党推动新框架，初步讨论浮出水面

据记者埃莉诺·特雷特11月4日报道，众议院民主党人正在酝酿一项新的加密市场结构法案，旨在重新平衡联邦监管机构的权责。该计划将吸收马克斯·沃特斯代表提出的《加密货币投资者与消费者权利法案》核心条款，并结合此前参议院谈判中形成的共识内容。目前尚无正式草案或提交时间表。

沃特斯提案聚焦客户资产保护与透明度

该法案若成形，将涵盖资金提取、资产托管、交易所行为规范等关键领域。其核心包括建立持续客户支持机制、类证券投资者保护的保险或覆盖安排，以及由独立审计师出具的月度储备金证明。

强化去中心化认定标准，明确控制权界定

根据此前提案，客户应享有在24小时内完成资金提取的权利。同时，法案禁止在客户订单前进行交易，并要求在企业破产时设立专门的客户资产托管机制。此外，还为两个监管机构申请专项预算支持。

程序性失利阻碍保护措施落地

尽管部分条款已形成文本，但允许对该修正案展开审议的动议在众议院以8票赞成、4票反对遭否决，致使相关保护机制无法进入正式审议流程。

道德规范立法路径独立，覆盖范围或进一步收紧

针对联邦官员的金融活动限制拥有独立立法历史。2025年5月，沃特斯联合民主党议员推出《停止TRUMP参与加密法案》，旨在防范利用非公开信息从事加密交易或推广行为。

立法前景取决于最终文本设计

该法案最初覆盖总统、副总统、国会议员及其直系亲属。最新消息显示，未来可能进一步收紧适用对象，但具体范围尚未明确。是否采纳这些条款，将取决于最终立法文本的制定结果。

SEC更新加密资产指南，强调去中心化判定标准

11月2日，证券交易委员会工作人员发布新版加密指南，重点区分具备集中控制特征的区块链系统与真正去中心化的网络结构。该指南聚焦治理机制和实际控制权判断。

指南不具法律效力，仅反映官方立场

委员会声明称，此次更新仅为工作人员观点表达，不具备强制力，亦未获得批准或否决。该文件不增加任何法定义务，也不构成执法依据。